При осуществлении купли-продажи фондовых ценностей могут применяться различные технологии торговли. Как правило, выбор технологии зависит от интенсивности операций с ценными бумага­ми на том или ином сегменте фондового рынка.

В одной и той же стране на различных биржах или даже на различных торговых пло­щадках одной и той же биржи могут использоваться различные тех­нологии, развитие и постепенное усложнение которых обусловлено тенденцией роста биржевого и внебиржевого оборота по ценным бумагам и растущими требованиями ускорения их обслуживания бир­жевыми и внебиржевыми системами торгов. Рассмотрим наиболее часто встречающиеся из них.

Стихийная торговля (рынок) произвольная торговля ценными бумагами без каких-либо определенных правил заключения сделок и требований к ценным бумагам и участникам. Такой тип торговли имел место на начальной стадии развития фондового рынка в стра­нах СНГ и в Узбекистане.

Простой аукцион. При этом способе ведения торгов соревнуют­ся только покупатели. Прямая конкуренция продавцов отсутствует. Перед началом торгов осуществляется сбор заявок на покупку и про­дажу и составляется список заявок (котировочный лист). Торги про­водятся путем публичного последовательного оглашения списка предложений. По каждому конкретному предложению проводится открытое состязание покупателей путем назначения новых цен. Стар­товую цену обычно назначает продавец. Окончательная цена - цена, публично предложенная покупателем, с которой не могут конкури­ровать претенденты. Простой аукцион был самым распространен­ным методом торговли ценными бумагами на всех биржах бывшего Союза. С 1991г. он был самым популярным способом торговли и в Узбекистане. До настоящего времени он применяется на РФБ "Тош­кент" с использованием компьютерной системы. Такой метод про­ведения торгов ясен и понятен всем его участникам.

Голландский аукцион. При данном способе проведения торгов осу­ществляется предварительное накопление заявок покупателей, пос­ле чего они заочно рассматриваются эмитентом или посредником, работающим в его интересах. Устанавливается единая официальная цена, которая равна самой нижней цене (так называемая цена отсе­чения) в заявках на покупку, позволяющей продать весь выпуск (то есть сумма заявок по этой цене и выше покрывает весь выпуск). Все заявки на покупку, представленные по ценам выше официальных,
удовлетворяются по официальной цене. Существуют и другие вари­анты, когда заявки могут удовлетворяться по поданным ценам, или все заявки удовлетворяются по средневзвешенной цене (которая выше официальной цены отсечения). Таким образом раскупается весь вы­пуск. В Узбекистане такой способ используется при проведении аук­ционов по первичному размещению государственных краткосроч­ных облигаций (ГКО), причем механизм проведения аукциона сле­дующий:

Сбор Республиканской валютной биржей заявок у покупателей;

Составление списка заявок и представление его Министерству финансов;

Заочное соревнование покупателей, осуществляемое Министер­ством финансов, и установление нижней границы цены (отсечение тех покупателей, чьи ценовые заявки оказывались ниже цены отсе­чения);

Удовлетворение заявок.

Двойные аукционы. Они делятся на онкольные рынки и непре­рывные аукционные рынки.

Эти способы торговли используются на европейских фондовых биржах для организации двойного режима работы: до начала бирже­вых торгов и на момент их открытия производится накопление и удовлетворение заявок по системе онкольного рынка, а затем в дей­ствие вступает непрерывный аукцион.

Онкольные рынки. При таком способе ведения торгов происходит накопление заявок о покупке и предложении на продажу, которые потом распределяются по ценовым предложениям, последователь­ности поступления и количеству. В указаной очередности заявки удов­летворяются. Совпадающие заявки и предложения сравниваются. По установленным правилам определяется официальный курс - цена, по которой можно удовлетворить наибольшее количество заявок и предложений. Эти заявки удовлетворяются, после чего из оставших­ся позиций формируется список нереализованных заявок и предло­жений.

Непрерывный аукцион. Такой способ ведения торгов применяется на европейских фондовых биржах с большими объемами торговли. На таких рынках имеет место непрерывный поток заявок на покуп­ку и предложений о продаже, которые регистрируются специально уполномоченными на то лицами, сводящими между собой поруче­ния продавцов и покупателей (например, на Нью-Йоркской фон­довой бирже это "специалисты"). Вновь поступающие заявки срав­ниваются с зарегистрированными ранее, и если они совпадают, то удовлетворяются в порядке поступления, а при одновременности
последнего выполняются наибольшие по сумме поручения. Если поступившее поручение невозможно удовлетворить, то лицо, выс­тупившее с ним, либо изменяет ценовые условия и снова предлага­ет его к выполнению, либо регистрирует его как неисполненное и ставит его в очередь неисполненных поручений. Механизм работы рынка настроен таким образом, что покупатель ценных бумаг, из­меняя ценовые условия, двигается в сторону все более высоких цен, а продавец - в сторону все более низких, до тех пор, пока ценовые условия сделки не устроят обе стороны. Непрерывный аукцион воз­можен лишь при значительных объемах предложения ценных бумаг (хотя бы свыше 10000 лотов ежедневно).

Дилерские рынки. На этих рынках продавцы публично объявляют о ценах предложения и порядке доступа к местам покупки ценных бумаг. Те из покупателей, кто согласен с ценовыми предложениями и другими условиями инвестирования, заявляют о своих намерени­ях и приобретают ценные бумаги. Продавцы несут обязанность со­вершать сделки с любым лицом по ценам, которые они объявили. Прямой, открытой конкуренции между продавцами или между по­купателями не происходит.

Дилерские рынки широко применяются при:

а) первичном размещении ценных бумаг;

б) тендерных предложениях (публичном предложении крупного инвестора о покупке ценных бумаг, например, акций по ценам выше среднерыночных с целью захватить контроль над эмитентом или про­вести иную масштабную финансовую операцию).

Дилерские рынки можно подразделить таким образом на: локализованный рынок например, назначение нескольких локальных мест продаж за наличные;

Распределенный рынок - создание распределительной сети из рыночных мест, по категориям инвесторов, ценных бумаг, формам оплаты;

Продленный рынок - когда создается постоянное предложение различных видов ценных бумаг в филиальной сети коммерческого или сберегательного банка. Клиенты обращаются в эту сеть задруги- ми услугами - по кредитованию, расчетам, однако часть из них, с высокой долей вероятности, приобретает и ценные бумаги.

Все виды технологий торговли ценными бумагами можно объе­динить в две большие группы: аукционная торговля, к которой от­носятся простой аукцион, голландский аукцион и двойной аукци­он, и неаукционные рынки, включающие стихийную торговлю цен­ными бумагами и дилерский рынок.

Еще по теме ГЛАВА 10. ОПИСАНИЕ ТЕХНОЛОГИЙ ТОРГОВЛИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ:

1. Банковские системы различных стран мира Банковская система Англии
2. ГЛАВА 10. ОПИСАНИЕ ТЕХНОЛОГИЙ ТОРГОВЛИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
3. Тема 7.3. Информационные технологии в банках. Дистанционное обслуживание клиентов
4. $ 2.2. Механизм правового регулирования операций иностранных юридических лиц с ценными бумагами

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право -

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы

Значимость функционирования рынка ценных бумаг для экономического развития страны. Сущность фондовой биржи. Методика расчетов рыночных курсовых индексов. Анализ состояния фондовой биржи в Российской Федерации. Пути выхода фондовых бирж из кризиса.

курсовая работа , добавлен 14.06.2009


Общая характеристика организованных рынков ценных бумаг. Организация и принципы деятельности Нью-Йоркской фондовой биржи. Внебиржнвые торговые системы. NASDAQ. Опционные биржи. Фьючерсные биржи. Государственное регулирование рынка ценных бумаг США.

контрольная работа , добавлен 22.11.2007


Понятие, значение и функции фондовой биржи. Характеристика членов фондовой биржи и органов ее управления. Оценка деятельности Московской межбанковской валютной биржи на рынке ценных бумаг. Влияние мирового финансового кризиса на деятельность биржи.

курсовая работа , добавлен 02.03.2011


Сущность и структура рынка ценных бумаг; организация биржевой торговли. Анализ и особенности развития и функционирования фондового рынка Кыргызстана. Динамики развития рынка ценных бумаг, приоритетные направления и перспективы развития фондовой биржи.

курсовая работа , добавлен 13.06.2014


Особенности межбанковского международного валютного рынка Forex, классификация трейдеров. Технический анализ - метод прогнозирования изменения цены торгуемых валют. Технические индикаторы тенденций, осцилляторы, дивергенция как признак разворота тренда.

презентация , добавлен 11.12.2014


Понятие и экономическая природа ценных бумаг. Деятельность фондовой биржи. Анализ состава, структуры, динамики рынка ценных бумаг в Республике Беларусь. Основные направления развития белорусского фондового рынка. Основные типы и виды ценных бумаг.

курсовая работа , добавлен 15.12.2009


История возникновения фондовой биржи в Азербайджане. Операционный механизм фондовой биржи. Инфраструктура и основы функционирования фондового рынка. Цифры и факты бакинской фондовой биржи. Пути дальнейшего развития на рынке государственных ценных бумаг.

курсовая работа , добавлен 04.05.2008


Информационное обеспечение рынка ценных бумаг с целью формирования цивилизованных условий функционирования фондовой биржи и создания механизма ее прозрачности. Понятие служебной и инсайдерской информации. Понятие, разновидности и погашение облигаций.

контрольная работа , добавлен 23.01.2011

Применение электронных технологий является одной из характерных особенностей развития современного российского фондового рынка. Они обеспечивают высокую динамику операций, существенно ускоряют расчеты, расширяют круг участников и уменьшают риски.

Под влиянием новых информационных технологий на современном этапе существенные изменения происходят и в управлении фондовыми биржами. В их деятельности все более важную роль, наряду с известными видами ресурсов - трудовыми и финансовыми, - играет информационный ресурс.

Фондовая биржа представляет собой традиционно и постоянно действующий рынок ценных бумаг с определенным местом и временем продажи и покупки ранее выпущенных ценных бумаг.

Усилению роли биржи в торговле ценными бумагами способствуют тенденции концентрации и централизации капитала на самой бирже, возрастание компьютеризации ее операций, а также форм и методов сбора, доставки и обработки информации, прямое государственное регулирование операций биржи, усиление тенденций интернационализации биржевых сделок.

Основными центрами биржевой торговли в мире в настоящее время являются Нью-Йорк, Лондон, Франкфурт-на-Майне, Цюрих, Токио.

Существование биржевой торговли ценными бумагами требует увеличения числа ее участников. Каждый из них должен обеспечиваться оперативной и достоверной информацией, проводить квалифицированный анализ ситуации на рынке в целом и рынке отдельных ценных бумаг. События на фондовом рынке являются барометром состояния национальной экономики, поэтому должны обсуждаться в средствах массовой информации, как это принято во всем мире. Биржевая информация должна быть адресована не только профессиональным участникам рынка, но прежде всего широким слоям потенциальных инвесторов. Эффективность современного рынка ценных бумаг (РЦБ) во многом зависит от степени его компьютеризации. В настоящее время интенсивность процесса компьютеризации на РЦБ определяется следующими факторами :

1) предметом и продуктом труда на фондовой бирже служат не какие-то вещественные материальные ценности, а информация, хорошо поддающаяся преобразованию на “машинный язык”;

2) участник биржевых операций, обладающий необходимой и своевременной информацией, получает возможность больше заработать и по этой причине стремится вкладывать средства в новые информационные технологии на бирже;

3) для привлечения широкого круга клиентов как одного из условий современной конкуренции в биржевом деле необходим соответствующий уровень информационного сервиса каждого из них;

4) эффективно работать на мировом фондовом рынке можно только обладая адекватным другим участникам рынка уровнем компьютеризации и возможностями выхода на соответствующие телекоммуникации;

5) получение своевременной, достоверной и полной информации о биржевых операциях становится необходимым условием принятия правильных решений, а также их выполнения.

Именно применение современных компьютеров и средств связи приводит к коренной перестройке информационных технологий в биржевом деле, дает возможность повысить информативность всех участников торговли ценными бумагами, ускорить проводимые расчеты и улучшить условия труда людей.

Создаваемые компьютерные системы биржевых операций должны удовлетворять следующим требованиям :

Надежность работы и оперативное восстановление работы при сбоях без потери обрабатываемой информации;

Защищенность от несанкционированного доступа, разрушений и искажений;

Комплексность, то есть системная интеграция технического, программного, информационного обеспечения;

Интеграция функций торговой системы и электронного депозитария с обслуживанием всего жизненного цикла ценных бумаг;

Гибкость, то есть возможность настройки на обслуживание различных типов финансовых инструментов без проведения крупномасштабных доработок;

Новизна или возможность решения новых информационных задач по биржевым операциям;

Оперативность реакции на запросы как локальных, так и удаленных пользователей;

Возможность участия в торгах физических и юридических лиц в режиме реального времени (on-line) и в режиме отложенной обработки информации торгов (off-line);

Обеспечение всего потока транзакций с учетом пиковых нагрузок на рынке;

Соответствие имеющимся международным стандартам.

Становление и развитие Российского биржевого дела происходит в условиях формирования смешанной экономики, ее нестабильности, сопровождается инфляцией, неразвитостью правовой базы и т.д. Все это накладывает свой отпечаток на развитие информационных технологий в биржевом деле.

На деятельности биржи все заметнее сказывается влияние компьютеризации, существенно снижающей издержки и повышающей производительность сделок. В то же время, в мире накоплен огромный опыт применения нейротехнологии и нейропакетов, ориентированных на решение задач финансового анализа и планирования, причем здесь большая роль принадлежит консультативным фирмам, которые специализируются на операциях фондовой биржи.

Интуиция финансиста достаточно успешно подменяется прогнозами компьютера.

В состав пользователей информационных технологий фондового рынка входят государственные и частные организации, выпускающие в обращение ценные бумаги; инвестиционные фонды; брокерские и многие другие.

В мировой практике организации фондовых рынков существует институт маркет-мейкеров (дословно “делатель рынка”), обеспечивающий устойчивость функционирования торговли для ее организаторов, участников и эмитентов. К стандартным видам работ и услуг маркет-мейкера можно отнести:

1. Поддержание двусторонних котировок в пределах нормативно заданного спрэда (разницы между максимальной ценой продажи и минимальной ценой покупки).

2. Возможность подачи заявок не только за свой счет, но и за счет своих клиентов.

3. Поддержание ликвидности акций.

4. Финансовое консультирование.

5. Проведение презентаций.

6. Регулирование “выбросов” акций на рынок и эмиссий.

7. Создание искусственного дефицита акций путем их целенаправленной скупки.

8. Монополизацию скупки акций у персонала эмитента.

9. Поиск серьезных инвесторов, готовых вкладывать средства в акции эмитента.

Актуальность темы реферата обусловлена стремительным развитием информационных технологий и прочным внедрением их во все сферы жизни, в том числе и в процесс заключения биржевых сделок.

В Республике Беларусь тема данного реферата не разработана, поэтому данный реферат представляет собой первую попытку исследования применения информационных технологий в биржевой торговле.

При написании данного реферата были изучены работы зарубежных авторов по данной проблематике, размещенные на интернет-ресурсах.

Целью настоящей работы является исследование мировой практики применения информационных технологий в биржевой торговле, а также практики использования информационных технологий на биржах Республики Беларусь и обоснование на этой основе рекомендаций по совершенствованию способов практического применения информационных технологий на отечественных биржевых площадках.

В соответствии с поставленной целью решались следующие задачи: исследована практика применения крупнейшими мировыми биржами информационных технологий, описаны особенности работы «электронной биржи», а также дано ее определение, подробно освещен механизм использования информационных технологий при заключении сделок на БУТБ, также. Выводы, вытекающие из исследования, изложены в заключении.

Основными методами, используемыми при проведении исследований явились следующие: исторический, сравнительный, логический, метод комплексного анализа.

Реферат состоит из введения и трех глав. Первая глава посвящена описанию основных направлений использования информационных технологий на биржах, во второй главе исследуется применение ИТ в работе трейдера, а. в третьей - анализируюся способы применение ИТ на биржах Республики Беларумсь, в частности на БВФБ и на БУТБ.

Глава 1. Основные напрвления использования информационных технологий в биржевой торговле

Подлинным двигателем развития биржевой деятельности в современном мире является её коренное технологическое перевооружение на базе информационных технологий. Давно свершившийся факт - электронная биржа, биржа, ведущая торги с использованием информационной сети, когда операции купли-продажи осуществляются пользователями (брокерами) с помощью абонентских систем, включенных в информационную сеть. Так, первая в мире электронная фондовая биржа NASDAQ была создана в 1971 году. А в 1999 году был официально закрыт торговый зал Токийской фондовой биржи, в связи с тем, что все операции стали проводиться в электронных системах.

Основное направление технологического перевооружения - интернет-трейдинг (представляющий собой по сути возможность самостоятельной торговли на фондовых биржах через интернет, используя специальное программное обеспечение - торговый терминал) – многократно ускоряет биржевые операции, обеспечивает установление непосредственных связей между инвесторами и эмитентами вне зависимости от их национально-территориальной дислокации, открывает биржевую деятельность фактически для каждого, у кого есть персональный компьютер с выходом в глобальную сеть.

Применительно к деятельности бирж на территории СНГ экспертами выделяются ряд основных направлений, в русле которых должно протекать их технологическая модернизация. Это усиление ориентации инфраструктуры на конечного инвестора, обеспечение прямой связи между эмитентом и инвестором, оптимизация систем управления рисками, надежности расчетов по транзакциям, поддержание мировой планки (обеспечение мировых стандартов) качества информационных систем с целью создания условий для интеграции в мировое финансовое пространство.

Современными технологиями должны быть охвачены все звенья биржевой активности - от купли-продажи акций до последующих денежных расчетов и соответствующих изменений в их депозитарном учете.

Электронная биржа обычно включает:

Matching Engine – система сведения ордеров, ядро любой «биржи». Современные системы сведения ордеров имеют производительность порядка трех тысяч сделок в секунду (пример Лондонской фондовой биржи).

Клиринговая система – информационная система с мощным хранилищем данных, предназначенная для осуществления клиринговых операций и ведения бухгалтерии.

Депозитарная система и реестр владельцев акций. Система включает базу данных держателей ценных бумаг и систему управления распределением электронных аналогов ценных бумаг по секторам листинга.

Электронная биржевая площадка для маркет-мейкеров.

Центральная административная станция - центральный компьютер, через который осуществляется управление всеми ресурсами биржи.

Системы риск-менеджмента и риск-контроля, а также системы оповещения и выявления неисправностей на ранних стадиях.

Системы ограничения доступа к ресурсам биржи.

Соединение с ведущими мировыми биржами.

Отдельное внимание, безусловно, должно уделяться ИТ-безопасности электронных бирж – сбои здесь случаются даже в самых аккуратных в этом отношении странах. Так, по опубликованным данным, в декабре прошлого года сбой в системе электронных торгов Токийской фондовой биржи помешал одной из крупнейших японских компаний Mizuho Financial Group Inc. отменить ошибочную торговую сделку, ущерб от которой был оценен в 223 млн. долларов.

В условиях постоянного роста требований к скорости обработки биржевой информации, одной из сверхзадач в обеспечении безопасности работы электронной биржи является поддержка высокой производительности системы с защитой от сбоев в работе сервера.

Наконец, следует отметить, что развитие деятельности фондовых бирж косвенным образом стимулирует технологическое перевооружение прочих секторов экономики, точнее тех компаний, которые рассчитывают разместить на рынке свои акции и избежать де-листинга. К котировке на фондовой бирже допускаются ценные бумаги, прошедшие так называемую процедуру листинга, то есть удовлетворяют определенным требованиям, предъявляемым биржей. При этом широко учитываются такие аспекты, как деловая репутация компании, устойчивость и безопасность её бизнеса, в том числе - уровень информатизации бизнеса.

Качество ИТ-инфраструктуры играет роль некого «допуска» для входа на мировые биржи. Так, несоблюдение компаниями требований закона Сарбанеса-Оксли по контролю за ИТ и, в частности, ИТ-безопасностью означают де-листинг с биржи акций компании. По опубликованным в СМИ данным подобные инциденты происходили даже с такими мировыми гигантами, как BASF, SGL group, Bayer, акции которых подверглись процедуре де-листинга с Нью-Йоркской фондовой биржи именно по названной выше причине.

Нельзя обойти вниманием и другое направление биржевой деятельности - электронные товарно-сырьевые биржи и биржи услуг. Сегодня этот тип бирж развивается гораздо более интенсивно, хотя большую их часть называть в полном смысле «электронными», конечно, было бы преувеличением. Зачастую они существуют в виде различных видов электронных информационно-аналитических баз данных, на которых разные предприятия выставляют свою продукцию. Фактически, это сайты, позволяющие оптимизировать информационное взаимодействие на рынке поставщиков и покупателей (например, в отдельно взятом регионе, округе и т.д.). Это могут быть как универсальные, так и специализированные биржи, скажем, электронная биржа металлопроката и трубной продукции, электронная биржа высоких технологий и т.д. Тем не менее, это довольно эффективный инструмент снижения транзакционных издержек рыночных сделок. При этом спектр услуг, предоставляемых такими биржами, растет, одновременно совершенствуются базы данных и возможности работы с ними.

По данным статистики, В Росси число предприятий и организаций, пользующихся услугами электронных бирж, от года к году растет, хотя и не так динамично, как могло бы. Интересно, что услуги электронной коммерции пока более популярны со стороны спроса, а не предложения. Так, в 2006 году представили в электронных системах сведения о себе и своей продукции лишь 22,6% предприятий, а услугами поиска заказов через электронные системы пользуются всего 12,6% предприятий, причем эта доля практически не растет.

Наконец, самой низкопопулярной электронной услугой являются осуществление электронных расчетов между поставщиком и потребителем – число предприятий, пользующихся этой услугой не превышает 9-10%. Эта сфера биржевых отношений в России практически не развита, что связано с целым комплексом проблем, в том числе законодательного характера, в частности – электронно-цифровой подписью.

Функция таких информационно-аналитических порталов с динамическими базами данных спроса и предложения заключается в объединении продавцов, покупателей и посредников с целью более полного информационного обеспечения торговли, ускорения и удешевления торговых соглашений и операций, снижения цен за счёт конкурентных торгов.

Кроме того, такой вид бирж выполняет и ряд латентных функций – таких как, помощь малоизвестным региональным предприятиям в выходе на столичные рынки и рынки других регионов, увеличение прозрачности и открытости торговых операций, возникновение дополнительного канала отчетности предприятий и цен на продукцию, повышение гарантии поставок и платежей и т.д.

Глава 2. Информационные технологии в работе трейдера

Работа трейдера это постоянная работа с информацией. Огромные потоки данных нужно расчленить, взять из них необходимое для себя, проанализировать это. И лишь затем действовать. Выделим четыре этапа действий, которые должен совершить брокер для начала торговли:

1. получение необходимой информации;

2. анализ данных;

3. принятие торгового решения;

4. действия (собственно, торговля).

На заре биржевой торговли, еще можно было обходиться газетами, журналами для успешного ведения дел. Самым быстрым средством подачи информации был телеграф. Сегодня без компьютеров трейдеру нельзя сделать и шагу. Через электронные сети передаются новости, котировки, показатели объемов. С помощью электроники строятся графики и компьютерные индикаторы.

Сегодня не стоит вопрос о недостатке данных. Уже не первое десятилетие в мире работают крупные информационные системы: Reuters, Dow Jones, CQG, Telerate, Bloomberg, DBC и многие другие. Для анализа текущей ситуации на рынках и ее прогнозирования трейдерам нужно круглосуточно получать финансовую информацию, новости мировых рынков, деловые издания мира и аналитические данные в едином мощном пакете.

Другая часть необходимой информации - котировки. Котировки идут сплошным потоком. Чтобы эффективно обрабатывать поступающую информацию для принятия правильного решения необходимо специальное программное обеспечение. Оно получило название "программы технического анализа". Таких программ огромное множество. Так, у Reuters - это iScreen, у Telerate - технические системы Telerate Channel и WebStation, у CQG – CQGNet.

На территории СНГ наибольшее распространение получили продукты компании Omega: TradeStation, Research ProSuite. Вторым лидером является группа программ Metastock от Equis. Продукты обеих группы работают с данными, которые поступают от различных информационных систем, например от DBC.

Программы технического анализа позволяют строить графики в различных вариантах с использованием различных цветов, размеров и шрифтов. Они могут создаваться для сколь угодно большого количества инструментов. Многие программы специально рассчитаны на работу с двумя, а то и четырьмя мониторами.

Биржевая торговля призвала к жизни мощное направление работы - создание электронных систем принятия решений, или "электронных торговых систем". Они обычно берут за основу некий набор параметров (например, сочетание положения скользящих средних и осциллятора), и на его основании совершают покупку или продажу актива.

Иными словами, они за трейдера решают, что делать. В таких системах используются новейшие научные теории и методы: фрактальный, нейронных сетей и иные. Но такие системы все еще не развиты, и нуждаются в доработке. Поэтому все еще нет ничего надежнее мозга человека для принятия решения.

Все электронные системы, с помощью которых совершаются торговые операции, делятся на три большие группы:

Электронные коммуникационные сети (ECN);

Системы прямого доступа;

Брокерские торговые системы.

Они помогают трейдеру во многом. Во-первых, максимально упрощается документооборот. Вся процедура торговли сводится к подбору нужной цены. Во-вторых, эти системы оперативны, по сравнению с традиционными телефонными звонками. В-третьих, часто они объединяют в себе подачу данных со средствами анализа.

Первая и вторая группы предоставляют клиенту непосредственный доступ к торговле на рынках акций. Это их главное достоинство. Недостатков же несколько. Принцип прост: "мы даем огромный поток информации, а вы сами думайте, что с ним делать". Такие средства совершения сделок слабо приспособлены для анализа информации, и сложны в работе. Они ориентированы на профессиональных участников финансовых рынков. Хотя многие брокерские дома берут такие программы в качестве своей торговой платформы.

Брокерские торговые системы разрабатываются брокерскими конторами для своих клиентов. Дело в том, что операции на рынке клиенты совершают через посредничество своего брокера. Чаще всего, эти программы работают через интернет. Их количество измеряется сотнями. При разработке этих продуктов используется принцип наибольшего удобства для клиента. Поэтому нередки случаи, когда в одной программе совмещены подача новостей, котировок, средства технического анализа и даже механические торговые системы. С использованием такой программы, трейдер может объединять все четыре этапа проведения сделок на финансовых рынках. Характерный пример такой развитой брокерской торговой системы - Metatrader компании "Телетрейд".

Глава 3. Использование информационных технологий в биржевой торговле в Республике Беларусь

Раздел 3.1. Информационные технологии на БУТБ

Во время написания дипломной работы на тему «Биржевые сделки на товарной бирже» автором настоящего реферата были изучены способы использования информационных технологий в биржевой торговле в Республике Беларусь на примере БУТБ.

Огромную информативную роль в биржевой торговле на БУТБ играет сайт БУТБ (www.butb.by), где можно найти необходимую для участников биржевых торгов информацию, как то:

Регулирующие биржевую торговлю нормативно-правовые акты государственных органов и локальные нормативно-правовые акты БУТБ;

Информацию о БУТБ (ее филиалах);

Информацию о торгах по секциям;

Информацию о биржевой торговле через интернет;

Актуальные новости, объявления, сделанные БУТБ;

Информацию по вопросам аккредитации и допуска к биржевым торгам на БУТБ трейдера, которую последний может получить на персональном разделе сайта БУТБ;

И другое.

В своей деятельности БУТБ использует торговую систему БУТБ (далее – Торговая система).

Торговая система - единый программно-технический комплекс, обеспечивающий защиту передаваемой информации от несанкционированного доступа, позволяющий проводить электронные биржевые торги и включающий в себя удаленные терминалы, лицензионные технические средства и программные обеспечения, предназначенные для проведения биржевых торгов и представления информации об итогах торгов.

Участник биржевой торговли, желающий приобрести или продать товар, подает в электронном виде (по электронной почте) в отдел торгов заявку на покупку или продажу товара по форме, утвержденной БУТБ.

Принятые заявки на продажу и покупку биржевого товара подлежат регистрации уполномоченным подразделением БУТБ, включаются в реестр заявок на продажу (покупку) товара и вводятся в Торговую систему.

БУТБ за 2 рабочих дня до даты проведения торговой сессии формирует и публикует единый реестр заявок на продажу и покупку.

Биржевые торги на БУТБ проводятся в форме голосовых, электронных или электронно-голосовых (смешанных) торгов с использованием Торговой системы.

Процесс голосовых и электронно-голосовых торгов фиксируется системой видеонаблюдения. На БУТБ с 2009 года используется новая on-line функция «Интернет-вещание маклера», которая предоставляет доступ к голосовому сопровождению биржевых торгов маклером через Интернет. Для использования данной функции необходимо любом мультимедийном проигрывателе (Windows Media Player, Winamp и т.д.) с помощью сочетания клавиш CTRL+U открыть окно «Открытие адреса URL», куда необходимо ввести ссылку на следующий адрес: http://radio.butb.by:8000/butb. Затем следует ввести логин и пароль, который трейдеры используют для доступа на персональный раздел сайта БУТБ.

Особенно широко информационные технологии используются на БУТБ в ходе проведения биржевых торгов в сети с удаленным доступом.

Биржевые торги в сети с удаленным доступом проводятся в форме электронных торгов.

Биржевые торги в сети с удаленным доступом – процедура совершения биржевых сделок в Торговой системе в ходе биржевых торгов участниками биржевой торговли с автоматизированных рабочих мест (далее – АРМ), расположенных в торговых залах БУТБ, в том числе ее филиалов, и с удаленных АРМ.

Для получения возможности использования удаленного АРМ БУТБ предоставляет участнику биржевой торговли специальное программное обеспечение, а в необходимых случаях – специализированное оборудование, инструкции по их установке и настройке.

БУТБ предоставляет участнику биржевой торговли базовое клиентское программное обеспечение на физических носителях информации или посредством сайта БУТБ через сеть Интернет.

Биржевые торги в электронной форме проводятся по всем лотам одновременно. Торговая сессия при проведении биржевых торгов в электронной форме состоит из предторгового периода, периода торгов, периода корректировки заявок продавцов, периода торгов и подведения итогов.

Маклер путем нажатия кнопки интерфейса «Старт» активирует Торговую систему, переводя ее из режима «Остановлена» в режим «Активна» и запускает предторговый период, который включает в себя электронную регистрацию трейдеров, а также проверку трейдерами продавцов правильности параметров заявок, введенных в Торговую систему. Торговая система активирует заявки продавцов, трейдеры которых зарегистрировались.

Период торгов включает в себя процесс совершения участниками биржевой торговли сделок купли-продажи товара, а также подачи участниками биржевой торговли - покупателями альтернативных заявок.

Маклер путем нажатия кнопки интерфейса «Старт» запускает период торгов, после чего участники биржевой торговли получают возможность совершать биржевые сделки. При намерении совершить биржевую сделку (приобрести товар) по стартовой цене покупатель курсором выделяет интересующий его лот продавца и нажимает кнопку интерфейса «Заявка на покупку». В открывшемся окне покупатель нажимает кнопку интерфейса «Подать заявку».

Для занятия лидирующего положения по лоту, на покупку которого уже подана заявка, покупатель должен в течение установленного маклером периода времени с момента подачи последней заявки на покупку (времени подачи заявок), увеличить текущую цену за единицу товара по лоту на один или более шагов. Заявки на покупку, поданные по окончании указанного периода, не принимаются.

Для повышения цены товара на один шаг покупателю необходимо подать заявку на покупку. Для увеличения цены товара более чем на один шаг покупатель в окне интерфейса «Заявка на покупку» в строке «Цена предложения» с помощью кнопки интерфейса «Стрелка вверх» увеличивает цену товара на необходимое количество шагов цены.

В течение периода торгов покупатель, в случае если его не устраивают первоначальные условия продавца, имеет право на основе заявок продавцов подавать альтернативные заявки, сформированные путем корректировки различных параметров заявок продавцов. Корректировка заявки продавца заключается в изменении следующих параметров: количество товара, за исключением увеличения, цена, условия поставки (сроки и базис) и условия оплаты товара. При этом покупатель курсором выделяет лот продавца, в покупке которого заинтересован, нажимает кнопку интерфейса «Заявка на покупку», формирует альтернативную заявку и вводит ее в Торговую систему нажатием кнопки интерфейса «Подать заявку».

В случае если покупателем подана заявка на покупку лота на первоначальных условиях продавца, альтернативные заявки, подаваемые по данному лоту другими покупателями, не принимаются Торговой системой, а поданные ранее альтернативные заявки удаляются.

Торговая система фиксирует факт совершения сделки продавца с тем покупателем, чье предложение являлось лидирующим (лучшим по цене или единственным) на момент завершения времени подачи заявок по торгуемому лоту.

После завершения периода торгов маклер путем нажатия кнопки интерфейса «Старт» запускает период корректировки заявок продавцов: производится анализ продавцами поданных в предыдущем периоде альтернативных заявок покупателей и, при необходимости, корректировка параметров своих лотов, по которым не были совершены сделки в предыдущем периоде.

В случае готовности продавца совершить сделку на условиях альтернативной заявки покупателя продавец подтверждает готовность к совершению сделки выбором соответствующей заявки из списка альтернативных заявок покупателей. Для этого продавец выделяет курсором свой лот, нажимает кнопку интерфейса «Встречные заявки», курсором выбирает лучшую из списка альтернативных заявок и путем нажатия кнопки интерфейса «Скорректировать» изменяет параметры своего лота в соответствии с условиями выбранной альтернативной заявки покупателя.

В случае отсутствия альтернативных заявок покупателей или несогласия с их условиями продавец может самостоятельно корректировать параметры лотов своей заявки. Для этого продавец выделяет курсором свой лот, открывает окно с его параметрами, корректирует необходимые параметры и нажатием клавиши интерфейса «Сохранить» вводит скорректированную заявку в Торговую систему.

В случае, если при корректировке параметров лота уменьшается количество товара по лоту, оставшаяся его часть формирует новый лот, который выставляется на биржевые торги.

На протяжении периода корректировки заявок продавцов участники биржевой торговли в окне интерфейса «Сделки» имеют возможность просматривать список сделок, совершенных в предыдущем периоде всеми участниками биржевой торговли, а также список своих сделок, маркированных в Торговой системе зеленым цветом.

После завершения периода корректировки заявок продавцов маклер путем нажатия кнопки интерфейса «Старт» запускает период торгов и подведения итогов.

Период торгов и подведения итогов включает в себя процесс совершения участниками биржевой торговли сделок купли-продажи товара по схеме, соответствующей периоду торгов, за исключением подачи покупателями альтернативных заявок, и процедуру подведения итогов биржевых торгов.

После окончания времени подачи заявок и фиксации Торговой системой фактов совершения сделок по всем торгуемым лотам маклер путем нажатия кнопки интерфейса «Стоп» останавливает Торговую систему, переводя ее из режима «Активна» в режим «Остановлена».

В ходе проведения торгов иногда возникает необходимость связи с маклером или трейдерами, например, в случае технического сбоя, при котором нарушается работоспособность Торговой системы или оборудования, установленного на АРМ участника биржевой торговли. Для этого существует сервер сообщений, который предназначен для обеспечения обмена мгновенными сообщениями трейдеров Торговой системы, принимающих участие в торговой сессии с удалённых рабочих мест, с маклером (помощником маклера), ведущим торговую сессию.

Для подключения пользователя к серверу сообщений необходимо загрузить Интернет-браузер и в адресной строке открывшегося браузера ввести http://sms.butb.by или http://194.158.195.92.

Допуск пользователя на сервер и предоставление ему возможности обмена сообщениями производится после корректного ввода пользователем его логина и пароля.

После допуска пользователя на сервер сообщений ему предоставляется функциональная панель.

На функциональной панели сервера сообщений предоставляемой пользователю расположены следующие элементы управления и отображения (обозначены цифрами на рисунке 1):

Элемент 1. Окно ввода текста сообщения отправляемого пользователем в адрес маклера торговой секции или его помощникам.

Элемент 2. Перечень доступных получателей сообщений (маклера и его помощников). Адресаты сообщения помечаются щелчком мыши в соответствующем окне выбора (CHECK BOX). Для отправки сообщений всем доступным адресатам помечается CHECK BOX для группы пользователей (название торговой секции).

Рисунок 1.

Элемент 3. Кнопки «Все пользователи» и «Только Online». При нажатии этих кнопок в перечень доступных получателей (элемент 2) включаются все зарегистрированные адресаты по группе (кнопка «Все пользователи») или только те, которые в данный момент находятся в состоянии online-подключения к серверу сообщений (кнопка «Только Online»).

Элемент 4. Кнопка «Отправить». При нажатии этой кнопки сообщение, набранное в окне ввода текста (элемент 1), передаётся указанному адресату или группе адресатов (элемент 2).

Элемент 5. Окно, в котором можно просмотреть всю последовательность отправленных и полученных трейдером сообщений за текущие календарные сутки.

Элемент 6. Окно детализации отправленных трейдером сообщений. При щелчке мышью по какому либо отправленному сообщению (элемент 5), в окне детализации показывается состояние этого сообщения – ПРОЧИТАНО оно или НЕ ПРОЧИТАНО адресатом. ПРОЧИТАНО выдаётся на зелёном фоне, НЕ ПРОЧИТАНО – на красном.

При получении трейдером каждого нового сообщения в свой адрес открывается всплывающее окно «Новое сообщение». Подтвердить прочтение сообщения трейдер должен щелчком по кнопке «ОК» в окне «Новое сообщение». Пока такое подтверждение не последует, работа трейдера с сервером сообщений приостанавливается.

Раздел 3.2. Информационные технологии на БВФБ

Важнейшим принципом организации деятельности БВФБ является развитие информационных технологий и повышение прозрачности финансового рынка республики. В целях реализации данного принципа БВФБ создано и успешно функционирует три основных автоматизированных информационных продукта: официальный Интернет-сайт БВФБ, Белорусская автоматизированная котировочная система биржи (БЕКАС), Информационная система «Фондовый рынок Республики Беларусь».

Официальный Интернет-сайт БВФБ является центральным элементом системы раскрытия информации по результатам деятельности биржи на валютном, фондовом и срочном рынках.

Информационная система «Фондовый рынок Республики Беларусь» аккумулирует данные о состоянии и процессах, происходящих на республиканском рынке ценных бумаг. Основными поставщиками информации являются БВФБ, Департамент по ценным бумагам при Совете Министров, Национальный банк Республики Беларусь, Министерство экономики Республики Беларусь, Министерство финансов Республики Беларусь и РУП «РЦДЦБ». Кроме сведений, непосредственно касающихся фондового рынка, в системе сконцентрирована информация о состоянии валютного и денежного рынка, содержатся актуальные финансово- и социально-экономические новости Республики Беларусь, стран СНГ и мира.

БЕКАС - информационно-котировочная система, функционирующая на базе Интернет-технологий, предназначенная для поиска контрагента для совершения сделок с различными видами ценных бумаг, а также обслуживающая процессы обязательной регистрации на неорганизованном рынке сделок с ценными бумагами акционерных обществ и именных приватизационных чеков «Жилье», совершенных на внебиржевом рынке. На сегодняшний день система является единственным в республике полноценным источником информации о состоянии внебиржевого рынка акций белорусских предприятий.

Кроме этого, БВФБ выступает поставщиком информации для республиканских информационных агентств, а также ведущих СМИ, ориентированных на освещение мировых экономических процессов.

Биржевые торги на БВФБ проводятся с использованием электронной системы торгов.

Список литературы к реферату

1. Инструкция о проведении биржевых торгов в сети с удаленным доступом: постановление Правления ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа», 26.10.2006., № 126: в ред. протоколов заседания правления ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» 15.09.2008 № 159, 09.10.2008 № 172 / [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.butb.by. – Дата доступа: 01.12.2009.

2. Правила биржевой торговли в ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа»: постановление Правления ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа», 22.11.2005 г. № 3: в ред. постановления Правления ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» 26.02.2007 г. / [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.butb.by. – Дата доступа: 01.12.2009.

3. Регламент биржевых торгов по секции металлопродукции в ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа»: постановление Правления ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа», 30.12.2005 №8: в редакции постановлений правления ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» 04.09.2006 № 113, 16.02.2007 № 7, протоколов заседания правления ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» 04.07.2007 № 30, 17.09.2007 № 59, 05.02.2008 № 12, 26.02.2008 № 24, 24.03.2008 № 34, 15.09.2008 № 159, 04.12.2008 № 201/ [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.butb.by. – Дата доступа: 01.12.2009.

4. Белорусская валютно-фондовая биржа [Электронный ресурс] / ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». – Режим доступа: http://www.bcse.by – Дата доступа: 23.11.2009.

5. Делегация Национального Банка Азербайджана посетила ММВБ для ознакомления с информационными технологиями и технической инфраструктурой биржи [Электронный ресурс] /Московская межбанковская валютная биржа. – Режим доступа: http://oldx.ru/press/issue_464.html: – Дата доступа: 25.01.2009.

6. ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» [Электронный ресурс] / ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа». – Минск, 2009. – Режим доступа: http://www.butb.by: – Дата доступа: 01.12.2009.

7. Принципы ведения торгов через электронные коммуникационные сети, ECN [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.k2kapital.com/training/learning/invest_management/174181.html– Дата доступа: 13.12.2009.

8. Система электронных торгов – Продукты - ИНИСТ [Электронный ресурс] / Компания ИНИСТ. – Режим доступа: http://www.inist.ru/products/torg_win.shtml: – Дата доступа: 22.11.2009. 01.12.2009.

9. Электронная биржа / Юрий Решетов // [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://betaexpert.narod.ru/netmarket.htm. – Дата доступа: 01.12.2009.

10. Электронные системы в работе трейдера / Александр Лафин // [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.dengi-info.com/archive/article.php?aid=125. – Дата доступа: 01.12.2009.

11. Фондовая биржа РТС [Электронный ресурс] / Фондовая биржа РТС, 1995-2009. – Режим доступа: http://www.rts.ru. – Дата доступа: 25.11.2006.

12. NASDAQ - первая электронная финансовая биржа в мире [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.bulbrokers.bg/?p=exchanges,2– Дата доступа: 13.12.2009.

13. ECN система (Electronic Communication Network - электронные коммуникационные сети) [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://logosinvest.ru/forex/ecn.html– Дата доступа: 13.12.2009.

Предметный указатель к реферату

автоматизированных рабочих мест, 14

АРМ. См. автоматизированное рабочее место

БЕКАС, 19

интернет-трейдинг, 6

Информационные технологии, 3 , 4 , 10 , 13 , 19

ИТ. См. информационные технологии

электронная биржа, 6 , 8

электронные коммуникационные сети, 11 , 20 , 21

Национальный правовой Интернет-портал. Основу информационного содержания Национального правового Интернет-портала составляет правовая информация, т.е. тексты правовых актов Республики Беларусь, а также тексты проектов законов. Кроме того, на данном сайте размещаются свежие новости в политической и правовой сфере (сообщения пресс-службы Президента Республики Беларусь).

Это интернет-сайт Национального центра правовой информации Республики Беларусь - государственого учреждения, обеспечивающего подготовку проектов законодательных актов в Республике Беларусь, методическое руководство нормотворческой деятельностью, проведение научных исследований в области права и подготовку научных работников высшей квалификации. На сайте представлена информация об НЦПИ, его подразделениях, в том числе филиалах), направлениях деятельности, продукции и оказываемых услугах. Специальный раздел предназначен для пользователей эталонного банка данных правовой информации Республики Беларусь.

www.nlr.ru/lawcenter

Центр правовой информации Российской национальной библиотеки.

На данном сайте можно найти перечень правовых ресурсов в сети Интернет (как российских, так и зарубежных), перечень официальных периодических изданий по праву, перечень баз данных справочных правовых систем.

www.aarhusbel.com

Сайт Орхусского центра Республики Беларусь. На сайте размещены текст Орхусской конвенции, тексты приложений к Орхусской конвенции, текст доклада об ее исполнении, также ссылки на интернет-ресурсы в области экологии и экологического права.

Белорусская виртуальная библиотека – крупнейшая цифровая библиотека Республики Беларусь. Коллекция содержит более 100 000 публикаций: научные статьи и книги, рефераты, проза и поэзия. Новыми материалами собрание пополняется ежедневно. Здесь также можно разместить любые свои материалы. Действуют различные виртуальные читальные залы, в том числе зал Право Беларуси. Поиск по сайту организован посредством Google.

Сайт юридического факультета БГУ. В области экологического права содержит информацию о функционировании общественного объединения «Экоправо», целью которого в соответствии с Уставом является содействие развитию и популяризации экологического права, а также информацию об Интернет-центре «Экоправо».

Посетители Интернет–центра могут ознакомиться с:

Основными международными документами в области охраны окружающей среды;

Информацией о действующем экологическом законодательстве Республики Беларусь, в том числе о наиболее актуальных изменениях и дополнениях, которые затрагивают права граждан в области охраны окружающей среды;

Позицией ведущих специалистов кафедры экологического и аграрного права юридического факультета БГУ по проблемным вопросам правовой охраны окружающей среды.

Заинтересованной общественности предоставлена возможность в режиме on-line через Интернет–центр «Экоправо» задать вопросы в области охраны окружающей среды и защиты экологических прав граждан.

Сайт популярного в Республике Беларусь правового журнала «Юрист». При условии подписки на сайте можно найти тексты статей журналов «Юрист» и «Библиотечка юриста». Также на сайте присутствуют актуальные новости в правовой сфере.

Всемирный правовой поисковой сервер. Сайт предоставляет возможность поиска юристов по всему миру (что полезно для представителей в гражданском процессе). Удобным с практической и научной точки зрения является то, что на сайте есть тематический каталог, который по интересующему направлению выдает обзор статей по данной теме, новостей, имеющихся ресурсов в Интернете, специальных калькуляторов, формы договоров и т.д. На сайте представлены базы по Интернет-сайтам властных структур, СМИ, юридическим организациям, юристам, образовательным учреждениям.

www.consultant.ru

Этот полезный ресурс содержит информацию о компании «Консультант Плюс», выпускаемых ею продуктах, новые поступления документов, обзоры законодательства и множество другой полезной информации. База Консультант Плюс в настоящее время является незаменимым помощником любого юриста, в том числе и юристов, специализирующихся в области экологического права. Помимо прочего, сайт содержит полные online-версии систем. Консультант Плюс предоставляет в вечернее время (с 20 до 24 часов) и по выходным дням бесплатный доступ к своей основной базе «КонсультантПлюс: ВерсияПроф».

Сайт Высшей аттестационной комиссии Республики Беларусь. Здесь размещена информация, касающаяся подготовки научных кадров, присуждения ученых степеней и званий в Республике Беларусь, переаттестации и нострификации. В разделе Каталог файлов собраны и доступны для скачивания файлы нормативных документов с приложениями, шаблоны регистрационных документов. В разделе Паспорта, программы представлены краткие паспорта специальностей и программы-минимум кандидатских экзаменов по спе-циальностям. Имеется также и другая справочная информация.

question type="close" id="18">

02 Какие из этих тегов не относятся к тегам таблицы:

THEAD

UL;

TD

TH

question type="close" id="518">

02 ОФИЦИАЛЬНЫЙ ИНТЕРНЕТ-ПОРТАЛ ПРЕЗИДЕНТА РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ:

http://www.president.org.by

http://www.thepresident.gov.by

http://www.belarus.president.org.by

http://www.president.gov.by

Презентация магистерской диссертации

1. Access 2007. Самоучитель с примерами / А. Ю. Гончаров. – М.: Кудиц-образ, 2008. – 296 с.

2. Microsoft Access 2003: [русская версия: учебное пособие для подготовки к сертификационному экзамену Microsoft Office Specialist: перевод с английского]. - Москва: ЭКОМ, 2007. - 431 с. – (Шаг за шагом).

3. Microsoft Excel: пособие / О.М.Кондратьева, В.Ю.Сакович, А.П.Скрипко.- Минск: Издательский центр Белорусского государственного университета, 2005. - 17, с.

4. Microsoft Excel: Простой и быстрый курс для самостоят. изучения / В.И.Копыл. - Мн.: Харвест, 2004. - 47 с. – (Какие кнопки нажимать).

5. Microsoft Word для студента / Л.В. Рудикова. – Спб: БХВ-Петербург, 2006. – 400 с., ил.

6. Word - это очень просто! / А. Левин. – Спб: Питер, 2008. – 128 с.

7. Word, Excel, PowerPoint: учебное пособие / В.В. Мотов. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 208 с., ил.

8. Информатика для юристов и экономистов / Под редакцией С.В. Симоновича – СПб: Питер, 2008. – 688 с.: ил.

9. Информатика: Учеб.-метод. пособие / А.Н.Чичко, А.С.Бороздин. - Мн.: БНТУ, 2003. - 186, с.

10. Официальный учебный курс Microsof: Microsoft Office Excel 2003: базовый уровень: [перевод с английского]. - Москва: ЭКОМ: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2006. - 247 с. – (Официальный учебный курс Microsoft).

11. Официальный учебный курс Microsoft: Microsoft Office Powerpoint 2003: [перевод с английского]. - Москва: ЭКОМ: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2006. - 390 с. – (Официальный учебный курс Microsoft).

12. Презентации в Power Point / Е. В. Афанасьева. - Москва: НТ Пресс, 2007. - 159 с.

13. Самоучитель Microsoft Fccess/ Ю.Б.Бекаревич - СПб.: БХВ-Петербург, 2004. - 752 с.

14. Современные информационные технологии: учебное пособие / Белорусский государственный университет, Государственный институт управления и социальных технологий, Кафедра экономики и управления бизнесом. - Минск: ФУСТ БГУ, 2003.

15. Хитрости Excel: как положить конец мучениям и добиться от Microsoft Excel того, чего вы хотите: перевод с английского / Кёртис Фрай. - Санкт-Петербург [и др.]: Питер, 2006. - 367 с.

Раздел 9. Информационные технологии в развитии российского фондового рынка. 8

Раздел 9. Информационные технологии в развитии российского фондового рынка.

В наше время, когда бурно развивающие информационные технологии занимают все большее место в жизни современного общества, едва ли осталась отрасль, в которой информационные технологии не играли бы значительную роль. Естественно играют они важную роль и в функционировании рынка ценных бумаг.

Уже в конце 80 х годов на Западе возникла и получила широчайшее распространение "новая технология размещения" , смысл которой сводится к тому, что корпорации избегают посредничества брокерских фирм при размещении своих новых эмиссий ценных бумаг. В этом случае корпорации создавали специальные финансовые подразделения в своих структурах и выходят с их помощью на рынок ценных бумаг, непосредственно используя технические средства (телефон, факс, телетайп, и другие средства электронной связи), предлагая таким образом свои ценные бумаги инвесторам. Цель сводится к экономии издержек потребления, что было встречено посредниками рынка весьма враждебно, так как они лишаются солидной прибыли.

Но и рынок, контролируемый посредниками, сейчас уже полностью автоматизирован и компьютеризован, что существенно снижает издержки и повышает производительность сделок. Вся информация на современной бирже заносится в компьютер и высвечивается на мониторах, расположенных в операционном зале и в брокерских фирмах всего мира.

В то же время ЭВМ используется для разработки специальных программ выгодного приложения денег. Причем здесь большая роль принадлежит аналитическим и консультативным фирмам, которые специализируются на операциях фондовой биржи. Именно эти фирмы своими прогнозами и программами создают эйфорию на бирже. Финансовое чутье специалиста подменилось чутьем ЭВМ.

Законодательная база

Законодательной базой для информатизации рынка ценных бумаг являются:

• Указ Президента РФ от 03.07.95, за N 662 "О мерах по формированию общероссийской телекоммуникационной системы и обеспечению прав собственников при хранении ценных бумаг и расчетах на фондовом рынке Российской Федерации";
• Приказ Центрального банка РФ от 10.04.97 г., за N 02-160 "О странице центрального банка Российской Федерации в международной компьютерной сети Интернет";
• а также ряд иных законодательных актов.

Они, эти акты обращают свое основное внимание на включение российского фондового рынка в международный; на усиление оперативности операций рынка, "прозрачность" рыночной среды, улучшение возможности контроля за операциями на рынке ценных бумаг.

Интернет и фондовый рынок

Интернет является на сегодняшний день мощнейшей международной информационной системой. Через его страницы проходят миллионы сделок ежемесячно. Не могли обойти этот рынок и российские структуры. Так, Центробанк своим актом от 10.04.97 приказал открыть единую страницу Центрального банка Российской Федерации в международной компьютерной сети Интернет с 15 апреля 1997 г. А так же приказал Департаменту исследований, информации и статистики открыть уже англоязычную версию страницы Банка России в сети Интернет в течение III квартала 1997 г. Была разработана схема организации страницы Банка России в сети Интернет и работы по её актуализации. В составе страницы выделили место под информацию о фондовом рынке, обязанности о его актуализации были возложены на Пресс-центр Центробанка, периодичность обновления назначена по мере выхода в течении суток. Кроме того, были созданы ряд разделов содержащих информацию, значительно влияющую на ситуацию на фондовом рынке: Сводный консолидированный баланс Банка России, Текущие тенденции периода, денежный обзор, денежная масса, международная ликвидность, международная инвестиционная позиция банковской системы, коммерческие банки, ставки рефинансирования, процентные ставки, обязательные резервные требования, банковское законодательство, рынок ценных государственных бумаг, аукционы.

Используют Интернет и частные фирмы - которых привлекают колоссальные его возможности по распространению и получению информации.

Формирование российской телекоммуникационной системы

Как наверное и все в нашей стране, формирование единой российской телекоммуникационной системы находится под сильным влиянием государства. И поэтому Правительство Российской Федерации поддержало предложение Государственного комитета Российской Федерации по управлению государственным имуществом и предприятий по разработке и производству систем связи о создании финансово-промышленной группы - открытого акционерного общества Информационные технологии" на базе приватизируемых государственных предприятий и других организаций. И огласилось с предложением Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации, Фонда президентских программ. Министерства связи Российской Федерации и Федерального агентства правительственной связи и информации при Президенте Российской Федерации об образовании совместно с российскими финансовыми и инвестиционными институтами Центрального фонда хранения и обработки информации фондового рынка (далее именуется - Центральный фонд) как некоммерческой организации, обеспечивающей учет и хранение неконфиденциальной информации о финансовых операциях и сделках на рынке ценных бумаг, а также копий уставных документов и обязательной отчетности эмитентов ценных бумаг.

И установило, что:

основными задачами Центрального фонда являются обеспечение сохранности неконфиденциальной информации о праве собственности на ценные бумаги, об объемах и ценах сделок на рынке ценных бумаг, копий уставных документов и обязательной отчетности эмитентов ценных бумаг, предоставление такой информации федеральным органам государственной власти, органам государственной власти субъектов Российской Федерации, органам местного самоуправления, на платной основе субъектам предпринимательской деятельности всех форм собственности и инвесторам, в том числе для последующего предъявления ее в судебном порядке в качестве доказательства права собственности, а также оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг; средства, получаемые Центральным фондом, направляются на обеспечение выполнения задач Центрального фонда и развитие системы учета и хранения информации.

Приказало Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации:

1. в месячный срок утвердить состав и порядок предоставления и обработки неконфиденциальной информации по сделкам на рынке ценных бумаг, а также с участием Центрального банка Российской Федерации представить проект указа Президента Российской Федерации об организации платежей по операциям на рынке ценных бумаг, предусматривающий возможность конвертации различных валют в процессе платежей, сертификацию организаций, в том числе банков, осуществляющих расчеты на рынке ценных бумаг;
2. в течение 1995 года обеспечить в соответствии с международными стандартами введение идентификационных номеров ценных бумаг и принятие стандартов депозитарной, депозитарно-клиринговой и расчетно-депозитарной деятельности.
3. Установить, что решения Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации, изданные в пределах ее полномочий, вступают в силу со дня их официального опубликования, без дополнительной регистрации.
4. Министерству связи Российской Федерации и Федеральному агентству правительственной связи и информации при Президенте Российской Федерации выделять в установленном порядке Фонду, Центральному фонду, финансово-промышленной группе "Информационные технологии", а также Приморскому центральному депозитарию необходимые каналы связи.

Эти мероприятия были проведены в целях создания общероссийской телекоммуникационной системы для создания условий функционирования электронной системы финансовых расчетов, формирования инфраструктуры фондового рынка Российской Федерации, обеспечивающей защиту прав собственников ценных бумаг.

А так же президент РФ постановил, что первоочередными задачами государственной политики в области формирования современной рыночной инфраструктуры являются:

• создание организационно-технических условий и технологической системы телекоммуникационного обслуживания федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации, органов местного самоуправления и субъектов предпринимательской деятельности всех форм собственности при осуществлении финансовых расчетов и операций на рынке ценных бумаг;
• формирование единых стандартов осуществления и регистрации операций на финансовом рынке Российской Федерации, в том числе на рынке ценных бумаг, обеспечивающих конфиденциальность коммерческих сделок, независимость их участников, защиту информации, учет и защиту прав собственников, а также государственный и общественный контроль за соблюдением антимонопольного законодательства Российской Федерации;
• формирование научно-производственных комплексов по разработке и производству отечественных оборудования и систем связи с использованием передовых достижений науки и мирового опыта;
• привлечение к созданию и развитию общероссийской телекоммуникационной системы российских и иностранных инвесторов;
• обеспечение государственного контроля деятельности общероссийской телекоммуникационной системы.

Впрочем, наряду со своей поддержкой наше государство создает и препоны для развития информационных сетей. Известно, какое значение придают финансисты конфиденциальности своей информации. В России же согласно указу Президента любая разработка, экспорт, импорт и даже использование криптографических устройств требует лицензии Федерального агентства правительственной связи и информации при Президенте Российской Федерации (ФАПСИ). ФАПСИ же выдает сертификаты только на те шифровальные системы, которые само разрабатывает. Точнее, этим занимается подотчетная организация. И нельзя быть уверенным в том, что там нет никаких закладок, а скорее следует быть уверенным в обратном. Единственный известный мне удачный случай обхода запретов ФАПСИ - разработка специалистами нашей областной администрации "Системы документальной связи" - они пошли по нестандартному пути, не шифровали сообщение, а заключали в специальную оболочку.

Системы электронных торгов

Первая система электронных торгов была создана в феврале 1971 г. в США -НАСДАК. Это компьютеризированная коммуникационная система, собирающая и хранящая котировки, получая их от национальной сети дилеров, ведущих свою деятельность на биржах, удовлетворяющих условиям работы в системе. Котировка электронным образом передаётся на ЭВМ, расположенные в брокерских фирмах по всей стране.

В Японии такая же автоматизированная система начала действовать в 1984 г., в Канаде - 1985, в Сингапуре - в 1987 г. Аналогичные системы были созданы и в странах Западной Европы. В настоящее время в ряде стран внебирживые рынки близки по объему своих операций к операциям фондовых бирж. В США, например, в ряде случаев сделки по системе НАСДАК превышает обороты Нью-Йоркской фондовой биржи.

В нашей стране в постсоветское время так же были созданы системы электронных торгов, главная из которых - российская электронная система (РЭС). Система её работы состоит в том, что участник через электронную сеть связи объявляет о своей готовности приобрести определенный пакет акций по определенной цене, и о готовности продавать имеющийся у него пакет акций так же по определенной цене. И он не имеет права изменять цены все время своей работы, до очередного закрытия, даже если цены не совсем для него и выгодны. Подобная постановка работы оживляет рынок, заставляет его участников действовать, а потому стала особенно актуальна после августовского кризиса. Уже в 1998 г. обороты электронной системы стали соперничать с оборотами фондовой биржи.

Подводя итоги, следует заметить, что информационные системы представляют собой огромную часть рынка ценных бумаг. Но наряду со значительными достижениями есть и трудности, главная из которых высокая стоимость информационных технологий, что в условиях затяжного кризиса принуждает многие фирмы отказываться от использования последних достижений информационной промышленности. Примером может быть разработанная ОАО "Агентство "Региональный независимый регистратор" на примитивном F охРго 2.6 (DOS ) система ведения реестра держателей акций, которая резко ограничила их возможности, в том числе и не дала им автоматизировать полностью всю систему.

7 Курс «Ценные бумаги»