Государственным долгом являются долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами и международными организациями.

• Внешний долг — это обязательства перед нерезидентами в иностранной валюте.
• Внутренний долг — обязательства перед резидентами в рублях.

Государственный долг обеспечивается в федеральной собственности.

Долговые обязательства Российской Федерации существуют в форме:

• кредитных соглашений, подписанных от имени Российской Федерации с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;
• государственных ценных бумаг;
• договоров о предоставлении государственных гарантий;
• переоформления долговых обязательств третьих лиц в государственный долг.

Государственный долг может быть краткосрочным (до одного года), среднесрочным (от одного года до пяти лет) и долгосрочным (от пяти до тридцати лет).

Государственный долг погашается в сроки, установленные условиями займов, но эти займы не могут превышать 30 лет.

Управление государственным долгом осуществляется правительством РФ .

Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, если они не были гарантированы федеральным правительством.

Максимальные объемы государственного внутреннего и внешнего долга определяются законом о федеральном бюджете на очередной год. В соответствии со статьей 106 Бюджетного кодекса РФ предельный объем государственных внешних заимствований не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга.

Законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год утверждается Программа государственных внешних заимствований. Эта программа представляет собой перечень внешних заимствований федерального бюджета на очередной финансовый год с указанием цели, источников, сроков возврата и общего объема заимствований. В ней оговариваются все займы и государственные гарантии, величина которых превышает сумму, эквивалентную 10 млн. долл.

Решение об эмиссии государственных ценных бумаг принимается соответственно правительством в соответствии с предельными объемами дефицита бюджета и государственного долга, установленными в соответствии с законом о бюджете, а также с Программой внутренних заимствований.

В решении об эмиссии государственных ценных бумаг отражаются сведения об эмитенте ценных бумаг, объем и условия эмиссии.

Государственной гарантией является способ обеспечения правовых обязательств, в силу которого Российская Федерация как гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, получившим гарантию, его обязательств перед третьими лицами.

Законом о федеральном бюджете на очередной год определяется максимальный размер суммы государственных гарантий. Общая сумма государственных гарантий, выраженных в рублях, включается в состав государственного внутреннего долга.

Общая сумма государственных гарантий, выраженных в иностранной валюте, включается в состав государственного внешнего долга.

В соответствии со статьей 118 Бюджетного кодекса РФ бюджетные учреждения не имеют права брать кредиты у кредитных организаций. Но они обладают правом получать ссуды из бюджетов и государственных внебюджетных фондов. Реестр задолженности государственных унитарных предприятий ведется Казначейством.

Государственные книги внутреннего и внешнего долга Российской Федерации ведутся Министерством финансов РФ.

В Государственную долговую книгу вносятся сведения об объеме долговых обязательств Российской Федерации, субъектов Федерации и муниципальных образований по эмитированным ценным бумагам.

Информация о заимствованиях вносится эмитентом в Государственную долговую книгу Российской Федерации в срок, не превышающий три дня с момента возникновения соответствующего обязательства.

Для снижения долгового бремени может применяться реструктуризация долга . Под ней понимается погашение прежних долговых обязательств с одновременным осуществлением новых заимствований в объемах погашаемых долговых обязательств и с установлением новых условий обслуживания долга.

Также используются следующие инструменты управления государственным долгом:

• консолидация — объединение нескольких займов в один более долгосрочный с изменением ставки процента;
• конверсия государственного займа — изменение первоначальных условий займа, касающихся доходности. Чаще всего в ходе конверсии правительство снижает ставку процента;
• конверсия внешнего долга — средство сокращения внешнего долга путем выполнения долговых обязательств перед кредиторами передачей им векселей и акций в национальной валюте;
• новация — замена первоначального обязательства между сторонами другим обязательством между этими же сторонами, предусматривающим другой способ исполнения.

В 1985 г. внешний долг СССР составлял 22,5 млрд. долл., в 1991 г. — 65,0 млрд. долл. Внешний долг России, включая долг СССР, составил на 1 января 2003 г. 124,5 млрд. долл. Для его полного погашения в течение 30 лет вместе с процентными платежами предстоит выплатить не менее 300 млрд. долл.

В целях обеспечения своих внешнеполитических и внешнеэкономических интересов Россия предоставляет кредиты иностранным государствам. Программа предоставления таких кредитов утверждается законом о федеральном бюджете на очередной год. Эта программа состоит из перечня кредитов с указанием целей их предоставления, получателей и суммы. Договоры о реструктуризации задолженности или списании задолженности иностранных государств перед Российской Федерацией должны быть ратифицированы Государственной думой.

Понятие и структура внешнего финансирования и внешнего долга

Внешнее финансирование государства — следствие объективной необходимости привлечения дополнительных источников для финансирования госрасходов и дефицита госбюджета при исчерпании всех возможных источников мобилизации денежных ресурсов внутри страны.

Внешнее финансирование привлекается государством для финансирования своих расходов и дефицита госбюджета при невозможности мобилизовать эти средства внутри страны. Другими словами, международное финансирование используется тогда, когда государственные финансы имеют высокую дефицитность и потребности в финансировании расходов. Внешнее финансирование привлекается по двум направлениям: государственному и частному (по источникам) (рис. 50).

Внешнее финансирование различается также по формам . Оно осуществляется как в форме безвозмездного финансирования , так и в форме возвратного кредитования (рис. 51).

Международное финансирование структурируется и по срокам (в части кредитования) на кратко- (до 1 года), средне- (от 1 до 7 лет) и долгосрочное.

Управление государственным долгом

Система создает систему государственных долгов : внутренних и внешних

Система обслуживания долгов требует создания системы управления долгами.

Система госдолгов требует создания системы управления долгами. Обслуживание госдолгов, внутренних и внешних, включает в себя поэтапно: погашение процентов; погашение капитальной суммы долга и его рефинансирование в случае необходимости.

Если условный долг государства 100тыс.ед. и представлен он из 20% годовых (обычный процент на международном рынке ссудных капиталов для государств — сомнительных заемщиков) на 4 года с однолетним льготным периодом (период, когда гасятся только проценты), а сумма долга не гасится, то к реальной сумме долга (100 тыс. ед.) нужно добавить 80 тыс. ед. процентов (80% годовых умноженные на 4 года). Тогда график обслуживания такого долга будет выглядеть следующим образом (рис. 52): 180тыс. ед. за 4 года.

Рис. 52. График обслуживания госдолга (со сроком 4 года из 20% годовых)

Таким образом, самая простая схема обслуживания госдолга иллюстрирует достаточную сложность управления им. В связи с высокой стоимостью госдолгов в систему управления ими включены и переговоры по изменению условий долгов, и сам механизм рефинансирования долга, и мониторинг показателей объема и уровня долга, и сопоставление их с другими показателями госфинансов (ВВП, госбюджета и т. п.).

Рефинансирование долгов — это целый механизм (другое название — реструктуризация) (рис. 53).

Управление государственным долгом — одно из основных направлений государственной финансовой политики.

Рефинансирование долгов — это система мер по изменению условий кредитов: сроков, объемов, стоимости (процентов).

Аннуляция подразумевает полную отмену долга (применяется лишь в случае полного банкротства государства как должника).

Пролонгация — это удлинение сроков долга и погашения процентов.

Секьюритизация — это перепродажа облигаций госзаймов на открытом рынке (фондовой бирже).

Капитализация — это реструктурирование гособлигаций в частные акции через их перепродажу на бирже.

Государственный долг и методы управления государственным долгом

Государственный внутренний долг РФ состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникающей задолженности. Государственный внутренний долг РФ обеспечивается всеми активами, находящимися в распоряжении Правительства РФ.

Долговые обязательства РФ могут быть в форме:

• кредитов, полученных Правительством РФ;
• государственных займов, осуществляемых посредством выпуска ценных бумаг от имени Правительства РФ;
• других долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ.

Порядок, условия выпуска (выдачи) и размещения долговых обязательств РФ определяются Правительством РФ. Эта деятельность называется: управление государственным долгом.

Обслуживание государственного внутреннего долга Российской Федерации производится Центральным банком РФ и его учреждениями, если иное не установлено Правительством РФ, и осуществляется с помощью операций по размещению долговых обязательств РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме.

Контроль за состоянием государственного долга производится представительными и исполнительными органами государственной власти.

Под управлением государственным внутренним долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, а также порядок, условия выпуска (выдачи) и размещения долговых обязательств РФ.

К основным методам управления государственным долгом следует отнести:

• Рефинансирование — погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов.
• Конверсия — изменение размера доходности займа, например, снижение или повышение процентной ставки дохода, выплачиваемого государством своим кредиторам.
• Консолидация — увеличение срока действия уже выпущенных займов.
• Унификация — объединение нескольких займов в один.
• Отсрочка погашения займа проводится в условиях, когда дальнейшее активное развитие операций по выпуску новых займов не эффективно для государства.
• Аннулирование долга — отказ государства от долговых обязательств.
• Реструктуризация долга — погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований (принятием на себя других долговых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания долговых обязательств и сроков их погашения. В Бюджетном кодексе РФ отмечается, что реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга.

Рефинансирование - погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов.

Конверсия - изменение размера доходности займа, например, снижение или повышение процентной ставки дохода, выплачиваемого государством своим кредиторам.

Консолидация - увеличение срока действия уже выпущенных займов.

Унификация - объединение нескольких займов в один.

Отсрочка погашения займа проводится в условиях, когда дальнейшее активное развитие операций по выпуску новых займов не эффективно для государства.

Аннулирование долга - отказ государства от долговых обязательств.

Реструктуризация долга - погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований (принятием на себя других долговых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания долговых обязательств и сроков их погашения. В Бюджетном кодексе РФ отмечается, что реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга.

• 13. Государственный долг: сущность, виды, формы управления.

Государственный долг – это выпущенные и не погашенные обязательства органов гос власти.

Классификация долга по различным признакам:

1)В зависимости от степени охвата совокупности обязательств:

Основной долг (вся сумма задолженности государства, по которой не наступил срок платежа и которая не может быть предъявлена к оплате в течение данного периода)

Текущий долг (задолженность государства по обязательствам, по которым наступил срок платежа)

2) по форме обязательств:

Кредит, привлеченный от имени РФ

Государственная ценная бумага РФ

Бюджетный кредит РФ - государственная гарантия РФ

3) в зависимости от рынка заимствований, типа кредитора и валюты заимствований:

Внутренний (долг в валюте РФ)

Внешний (долг в иностранной валюте)

4) по типу заемщика: - долг РФ - долг субъектов РФ - муниципальный долг

5) по срочности: - краткосрочные (менее 1 года)

Среднесрочные (от 1 до 5 лет)

Долгосрочные (от 5 до 30 лет включительно)

Существование государственного долга подразумевает и необходимость управления им. Под управлением государственным долгом понимается совокупность действий государства в лице его уполномоченных органов по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания государственного долга.

Рост государственного долга влечет множество негативных последствий:

1.существование внешнего долга предполагает передачу части созданного внутри страны продукта за рубеж

2. влечет снижение уровня жизни населения

3. повышение ставок налогов, как средства выплаты государственного внутреннего долга, может подорвать действия экономических стимулов развития производства

Источники погашения гос долга : доходы государственного бюджета и средства резервного фонда.

Высший орган управления государственным долгом - Федеральное Собрание. Оно в рамках федерального закона о федеральном бюджете уста­навливает важнейшие параметры государственного долга: предельные размеры внутреннего и внешнего государствен­ного долга; предельный объем годовых внешних заимствований; расходы на обслуживание государственного долга в текущем году

Особое значение имеет процесс управления государственным долгом – совокупность мероприятий государством по принятию, регулированию и погашению финансовых заимствований. Оно осуществляется на уровне РФ – Правительством РФ, в субъектах – органами исполнительной власти, в муниципальных объединениях – органами местного самоуправления.

Методы управления гос долгом :

1) реструктуризация – погашение долговых обязательств = одновременному заимствованию в том же объеме других долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания гос долга (выплата процентов, сумма долга, срок погашения);

2) получение технического кредита – предоставление кредитором нового кредита, используемого на погашение старой задолженности;

3) пролонгация кредитного договора – продление срока кредитного договора;

4) консолидация – объединение различных долговых обязательств и замена их иным долговым обязательством;

5) конвенция – сохранение уровня доходности долговых обязательств;

6) определение предельных размеров ежегодных заимствований.

• Введение

3 Управление государственным долгом

• Глава 2. Государственный долг рф и его влияние на функционирование экономики

1 Текущие состояние внешнего государственного долга Российской Федерации

2 Текущие состояние внутреннего государственного долга Российской Федерации

Заключение

Список литературы

Приложение А

Приложение Б

Приложение В

Приложение Г

• Введение

• Большинство стран мира, проводя экономические преобразования, обращаются к внешним и внутренним источникам финансирования. Рациональное использование займов, способствует ускорению экономического развития, решению социально-экономических проблем. Однако отсутствие целостной государственной политики по привлечению и использованию как внешних так и внутренних займов ведет к образованию государственного долга, который становится серьезным препятствием на пути экономических преобразований.

  Проблема государственных займов - одна из острейших проблем в российской экономике.

  Размер государственного долга имеет важное значение, одним из основных вопросов является определение уровня влияния государственного долга на функционирование экономики страны.

  Государственный долг может оказывать позитивное и негативное влияние на социально-экономические процессы страны. Так, при определенных условиях, долг положительно влияет на экономический рост. При этом необходимо в точности определить эти условия, что требует адекватной политики управления государственной задолженностью.

  Неблагоприятная динамика государственного долга, вызванная огромными расходами на его обслуживание, заставила многих экономистов заняться углубленным исследованием и поиском решений проблемы, возникшей в финансовой системе нашей страны. Действительно, непогашенный государственный долг является одним из препятствий для нормального экономического развития страны.

  Цель курсовой работы - изучить влияние государственного долга на экономику Российской Федерации.

  Цель работы определяет следующие задачи:

  Раскрыть сущность государственного долга и причины его возникновения.

  Рассмотреть формы и виды государственного долга.

  Рассмотреть управление государственным долгом.

  Проанализировать текущие состояние внешнего и внутреннего государственного долга РФ и его влияние на экономику.

• Глава 1. Экономическое содержание государственного долга

• 1 Сущность государственного долга и причины его возникновения

• Под государственным долгом понимают результат финансовых заимствований государства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета. Государственный долг равен сумме дефицитов прошлых лет с учётом вычета бюджетных излишков.

  К государственному долгу Российской Федерации, относятся долговые обязательства РФ перед физическими и юридическими лицами, субъектами РФ, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований РФ, а также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ, и долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов РФ об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц.

  Согласно действующему законодательству, следует выделять государственный и общегосударственный долг. Последнее понятие более широкое и включает задолженность не только Правительства РФ, но и органов управления республиками, входящими в состав Российской Федерации, местных органов власти.

  Государственный долг Российской Федерации полностью обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. Несмотря на то, что кредитные отношения государства обеспечиваются его казной, погашение долговых обязательств и их обслуживание осуществляются за счет доходов федерального бюджета. Бюджетный кодекс РФ предписывает федеральным органам государственной власти использовать все полномочия по формированию доходов федерального бюджета в целях погашения долговых обязательств и обслуживания государственного долга Российской Федерации.

  Государственный долг является прямым следствием кредитной политики государства. Его состав зависит от форм государственного кредита, которые используются для привлечения временно свободных денежных средств в распоряжение публичной власти. Согласно статье 98 Бюджетного кодекса РФ - в объем государственного долга Российской Федерации входят только суммы основного долга по кредитам, номинальную сумму долга по государственным ценным бумагам и объем обязательств по выданным Россией гарантиям. Не образует состава государственного долга выплата процентов и непроцентных доходов по государственным заимствованиям, поскольку согласно Бюджетному кодексу РФ они являются самостоятельной формой расходов федерального бюджета.

  Государственный долг возникает тогда, когда расходы государства начинают превышать его доходы т.е образуется дефицит бюджета который покрывается государственными заимствованиями.

  Причинами возникновения государственного долга являются:

  чрезвычайные обстоятельства (войны, террористические акты, крупные стихийные бедствия), когда резервных фондов недостаточно и правительству приходится прибегать к дополнительным заимствованиям;

  экономические спады, которые обусловлены автоматически достигнутой нестабильностью экономики. То есть в условиях экономического спада сокращается национальный доход, что ведет к уменьшению налоговых поступлений и возникает бюджетный дефицит, который погашается государственными займами;

  кризисные явления в экономике - неэффективность экономической инфраструктуры, финансово-кредитных связей, денежно-кредитной, банковской и бюджетно-налоговой политик. То есть в данном случае имеет место необходимость структурной перестройки экономики. В таких случаях требуется принятие срочных экономических мер по стабилизации экономики, которые требуют больших денежных средств;

  крупные государственные вложения в развитие экономики. В этом случае бюджетный дефицит отражает активное государственное регулирование экономики, стремление обеспечить прогрессивные сдвиги в ее структуре;

  социально-экономическая политика государства. Основной причиной крупных бюджетных дефицитов является снижение налоговых поступлений без корректировки государственных расходов, а также неудовлетворительная организация сбора налогов и платежей (высокие затраты по организации сбора налогов, уклонение от уплаты налогов);

  социальные изменения. Например, повышение удельного веса лиц пожилого возраста в структуре населения влечет за собой рост государственных расходов на социальное обеспечение и здравоохранение.

• 2 Формы и виды государственного долга

• В соответствии с законодательством Российской Федерации в состав

  государственного долга включаются:

  кредитные соглашения и договоры, заключенных от имени Российской Федерации, как заемщика, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

  государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;

  договоры и соглашения о получении Российской Федерацией бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;

  договоры о предоставлении Российской Федерацией государственных гарантий;

  соглашения и договоры, заключенные от имени Российской Федерации, о реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет.

  Виды государственного долга.

  В зависимости от срока и объема обязательств государственный долг делится на:

  капитальный государственный долг - это вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты, которые должны быть, выплачены по этим обязательствам.

  текущий государственный долг - это расходы государства по выплате доходов кредиторам и погашению обязательств, срок которых наступил.

  В зависимости от рынка заимствований и валюты возникающих обязательств государственный долг подразделяется на:

  внешний государственный долг - это займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций в иностранной валюте, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками, выраженные в иностранной валюте.

  внутренний долг РФ - это займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций в валюте РФ, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками, выраженные в валюте РФ.

  В объем внешнего государственного долга включаются:

  номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в иностранной валюте;

  объем основного долга по кредитам, которые получены Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в иностранной валюте, в том числе по целевым иностранным заимствованиям, привлеченным под государственные гарантии Российской Федерации;

  объем обязательств по государственным гарантиям Российской Федерации, выраженным в иностранной валюте.

  В объем внутреннего государственного долга включаются:

  номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации;

  объем основного долга по кредитам, которые получены Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации;

  объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией;

  объем обязательств по государственным гарантиям, выраженным в валюте Российской Федерации;

  объем иных (за исключением указанных) долговых обязательств Российской Федерации, оплата которых в валюте Российской Федерации предусмотрена федеральными законами до введения в действие настоящего Кодекса.

  В некоторых случаях дополнительным критерием по разграничению государственного долга на внешний и внутренний может служить субъектный состав. Предоставление кредитных средств государству резидентами свидетельствует об образовании внутреннего долга, заимствование денежных средств у нерезидентов ведет к образованию внешнего долга.

  По срокам государственные обязательства могут быть:

  краткосрочные (до 1 года);

  среднесрочные (от 1 года до 5 лет);

  долгосрочные (от 5 до 30 лет).

  Долговые обязательства погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и не могут превышать 30 лет. Изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается.

  государственный долг национальный экономика

  1.3 Управление государственным долгом

• Процесс управления государственным долгом имеет особое значение для проведения эффективной финансовой политики в области государственного заимствования. Под управлением государственным долгом понимают - совокупность финансовых мероприятий государства, по использованию долговых отношений, направленных на погашение долговых обязательств и формирование благоприятных социально-экономических условий развития страны; так же это одно из направлений финансово-бюджетной политики страны, связанное с деятельностью государства на внешних и внутренних финансовых рынках в качестве заемщика и гаранта. Управление предусматривает привлечение финансовых ресурсов путем размещения ценных бумаг или других источников, погашение и обслуживание долговых обязательств.

  Идеальный способ обслуживания и погашения государственного долга - это своевременный его возврат и процентов по нему. Однако намерения государства не всегда совпадают с реальными возможностями. Появляются какие-то непредвиденные обстоятельства, обусловленные экономическими, социальными или политическими трудностями. Возникает необходимость в отсрочке выплаты процентов или уплаты основной суммы долга, изменении условий займа, а иногда и полному отказу от выплат. Явным признаком долгового кризиса является серьезное нарушение графика платежей. Государство вынуждено прибегать к различным способам регулирования долга.

  К мероприятиям, способствующим погашению государственного долга, относятся:

  погашение внешних и внутренних займов;

  предоставление гарантий;

  изменение условий выпущенных займов;

  определение условий выпуска и размещения новых государственных долговых обязательств и др.

  Выполнение этих мероприятий зависит от принятия обоснованных решений в процессе управления государственным долгом, что базируется на анализе объема и структуры долга, объективной оценке его текущего состояния. При этом используются абсолютные и относительные показатели.

  Абсолютные показатели отражают объем государственной внутренней и внешней задолженности в денежном выражении, величину расходов, связанных с ее погашением и обслуживанием.

  Основные относительные показатели, существенно влияющие на принятие административных решений и выбор методов управления государственным долгом, включают:

  процентное соотношение суммы долга и ВВП;

  долю расходов на погашение и обслуживание государственного долга в общей сумме расходов бюджета.

  Управление государственным долгом представляет собой непрерывный процесс, включающий 3 этапа:

  на первом этапе определяются предельные размеры государственных заимствований и гарантий на очередной бюджетный год, выбираются инструменты привлечения ресурсов и повышения эффективности их использования.

  на втором этапе привлекаются ресурсы на внешних или внутренних финансовых рынках путем выпуска и размещения государственных ценных бумаг, получения кредита или предоставления государственные гарантии, а затем эти средства направляются на финансирование текущих бюджетных расходов или инвестиционных проектов.

  третий этап заключается в поисках источников финансовых ресурсов для погашения и обслуживания государственного долга, снижении общих издержек, своевременном выполнении долговых обязательств.

  Методы управления государственным долгом можно подразделить на административные и финансовые.

  Административные методы основаны на быстром и четком выполнении отдельных распоряжений органов государственной власти и управления, они не предусматривают оценку экономической эффективности и результатов действий по управлению государственным долгом.

  Финансовые методы состоят в выборе способов и форм обеспечения погашения государственного долга с помощью анализа финансовых показателей и нацелены на максимизацию эффекта от привлекаемых займов при минимальных издержках, связанных с их погашением и обслуживанием.

  В условиях долгового кризиса, когда государство испытывает трудности с выполнением ранее взятых обязательств по погашению и обслуживанию государственной задолженности, используются следующие инструменты:

  рефинансирование - выпуск новых займов в целях покрытия ранее выпущенных долговых обязательств. Используются три способа рефинансирования государственного долга:

  )замена обязательств с истекшими сроками погашения на новые, по сумме эквивалентные погашаемым;

  )досрочная замена одних обязательств на другие с более длительными сроками погашения;

  )размещение (продажа) новых облигаций и за счет вырученных средств погашение облигаций с истекшими сроками погашения.

  конверсия займов - применение различных механизмов, обеспечивающих замещение государственного долга другими видами обязательств, менее обременительными для экономики страны. Наиболее распространенными видами конверсии считаются обмен долга на акции, обмен долга на товары, обратный выкуп долга заемщиком на особых условиях, конверсия долга в долговые обязательства третьих стран, и другие;

  консолидация займов - изменение сроков действия ранее выпущенных займов;

  аннулирование - отказ от всех обязательств по ранее выпущенным займам. Но применение этого метода ведет к нанесению непоправимого ущерба репутации государства как заемщика;

  реструктуризация долга - погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований (принятие на себя других долговых обязательств).

  Таким образом, управление государственным долгом непосредственно влияет на экономический рост, уровень инфляции, ссудного процента, занятости, объема инвестиций в экономику страны в целом и в реальный сектор экономики.

• Глава 2.Долг Российской Федерации

• 1 Современное состояние внешнего долга Российской Федерации

• В последние годы, благодаря благоприятной конъюнктуре мировых сырьевых рынков, а также грамотной политике правительства в монетарной и фискальной сферах, долговое бремя Российской Федерации значительно сократилось. Если раньше долговые выплаты связывали всю экономику страны и являлись для неё непосильным грузом, то теперь благодаря гибкой фискальной политике они не являются столь обременительными; правительство может себе позволить производить досрочные выплаты по долгам и расходы на другие секторы экономики.

  По абсолютным показателям внешний государственный долг РФ - один из самых низких в Европе. А по относительным показателям -один из самых низких в мире, составляя лишь 2,5% от объема ВВП. Но такое благоприятное положение наблюдалось далеко не всегда. Так, после распада СССР внешний долг РФ неуклонно возрастал и достиг своего максимума сразу после кризиса 1998 года, он достиг 129 млрд. долл. США, что составляло 146,4 % от ВВП страны. После этого, начиная с 2000 года началось его быстрое снижение, благодаря грамотной политики правительства и росту цен на энергоносители.

  На 1 января 2012 года внешний государственный долг составил 35 млрд. 801,4 млн. дол. США, что на 10,4% меньше, чем на начало прошлого года.По состоянию на 1 января 2011 года внешний государственный долг составлял 39 млрд. 956,9 млн. долл. США.

  Состояние внешнего государственного долга с 2000 по 2012 года представлена в таблице 1 (Приложение А).

  Но согласно федеральному закону «О федеральном бюджете на 2012 год и на плановый период 2013 и 2014 годов» для борьбы с бюджетным дефицитом правительство ежегодно будет увеличивать объём государственного долга. Так до конца 2012 года планируется набрать внешних займов на 7 млрд. долл. США, в 2013 году они увеличится до 8,3 млрд. долл. США, а 2014 году возрастет до 14,1 млрд. долларов США. По словам правительства, рост внешнего долга будет в пределах «опасной зоны», долговая нагрузка должна оставаться умеренной, а заемная политика разумной, что в конечном счете создаст условия для роста в частном секторе, обеспечит инвестиционную привлекательность национальной экономики, сохранит важнейшие конкурентные преимущества страны. Однако зампредседателя Общественного совета при министерстве финансов Евсей Гурвич опасается за скорость роста внешнего долга. Особенно в том случае, если уровень дефицита бюджета станет хроническим. "Тогда и долговая проблема будет обостряться", - говорит Гурвич. А это, по его словам, ослабит макроэкономическую стабильность, начнут повышаться процентные ставки, увеличиваться расходы по обслуживанию долга, затормозится рост экономики. Основные государственные расходы бюджета, ради которых требуются займы, связаны, по словам Гурвича, с военной программой вооружений, расходами на Олимпиаду в Сочи и проведение саммита АТЭС во Владивостоке.

  Динамика роста внешнего долга с 2012 по 2014 года показана на рисунке 1 (Приложение А)

  На сегодняшний день внешней долг Российской Федерации складывается из:

  задолженности Парижскому клубу;

  задолженности перед странами, не вошедшими в Парижский клуб;

  задолженности перед странами СЭВ (Совет экономической взаимопомощи);

  задолженности международных финансовых организаций;

  коммерческой задолженности СССР;

  рыночных займов (еврооблигаций);

  предоставления гарантий Российской Федерации в иностранной валюте.

  На мировом рынке также обращается часть внутреннего долга России, оформленного в валютных облигациях Минфина (ОВВЗ). Часто они включаются в объем внешнего долга России, особенно в исследованиях зарубежных экономистов.

  Структура внешнего долга по состоянию на 1 января 2012 года представлена в таблице 2 (Приложение Б)

• 2.2 Современное состояние внутреннего долга Российской Федерации

• Стремительное погашение внешнего государственного долга в последние годы, непосредственно связанно с нарастанием внутренний задолженности. Так как основным источником погашения внешних займов являются внутренние государственные заимствования. Внутренние займы менее опасны для экономики страны, чем внешние, так как утечки товаров и услуг, за границу, при погашении внутреннего долга не происходит. Поэтому на сегодняшний день основную часть государственного долга Российской Федерации составляют именно внутренние займы - 84% от общей суммы долга. Так на 1 января 2012 года внутренний государственный долг составил 4,19 трлн. руб. что составляет 8 % от ВВП страны. На 1января 2011 года этот показатель был равен 2,94 трлн. руб. Таким образом, объем внутреннего государственного долга за год вырос на 1,25 трлн. руб., или на 42,5%. Из общей суммы долг в государственных бумагах составлял 3,55 трлн руб. (рост за год на 44%), объем государственных гарантий составляет 0,64 трлн руб. (рост на 35%).

  Состояние внутреннего государственного долга в период с 2000 по 2012 года показана в таблице 3 (Приложение Б)

  Внутренний долг стремительно растет третий год подряд из-за дефицита бюджета который покрывается в основном внутренними займами. В 2009 году он увеличился на 40%, в 2010 - также на 40%, в 2011 - на 42,5%. В результате за три последних года общая сумма внутреннего долга почти утроилась - с 1,5 трлн. руб. на начало 2009 года до 4,19 трлн. руб. на начало 2012 года.

  Правительством Российской Федерации разработана новая политика в области внутреннего государственного долга на 2012-2014 года, направленная на:

  обеспечение сбалансированности федерального бюджета при сохранении достигнутой в последние годы высокой степени долговой устойчивости;

  развитие национального рынка государственных ценных бумаг;

  активное использование инструмента выдачи государственных гарантий Российской Федерации.

  Ключевыми задачами в области государственных внутренних заимствований станут повышение ликвидности рыночной части государственного внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах, и сохранение доходности на рынке государственных ценных бумаг. Программа государственных внутренних заимствований Российской Федерации на 2012 -2014 года разработана с учетом возможного спроса на государственные ценные бумаги со стороны различных категорий инвесторов и предусматривает значительное положительное сальдо заимствований на внутреннем рынке.

  Согласно федеральному закону «О федеральном бюджете на 2012 год и на плановый период 2013 и 2014 годов» внутренний долг будет продолжать расти и к концу 2014 года вырастит в 2,2 раз. К концу 2012 году он должен составить 6,33 трлн. руб., в 2013году 7,87 трлн. руб., 2014 году 9,22 трлн. руб. что составить 14,5% от ВВП страны. Постоянно растущая внутренняя задолженность оказывает существенное давление на российский фондовый рынок, снижая инвестиционную привлекательность страны. Впрочем, при росте цены на энергоносители планы заимствований могут быть сокращены. Такое случилось в 2011 году в условиях профицитного бюджета Министерство финансов заняло на 300 млрд руб. меньше, чем предполагало.

  Динамика роста внутреннего государственного долга с 2012 по 2014 года представлена на рисунке 2 (Приложение Б).

  Современный внутренний долг Российской Федерации складывается из:

  государственных сберегательных облигации с фиксированной процентной ставкой (ГСО-ФПС);

  государственных сберегательных облигации с постоянной процентной ставкой (ГСО-ППС);

  облигаций федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД);

  облигаций федерального займа с постоянным доходом (ОФЗ-ПД);

  облигаций внутренних облигационных займов РФ (ОВОЗ);

  предоставления гарантий Российской Федерации в валюте РФ.

  Структура внутреннего долга по состоянию на 1 января 2012 года представлена в таблице 4 (Приложение В).

• 3 Влияние государственного долга Российской Федерации на национальную экономику

• Значительные размеры государственного долга оказывают существенное влияние на экономику страны. Среди проблем современной бюджетной политики проблема государственного долга занимает особое место. Она является одной из основных проблем российской экономики, оказывающей непосредственное влияние как на темпы экономического роста страны в целом, так и на направления финансовой и бюджетной политики.

  Воздействие большого государственного долга на состояние экономики характеризуют следующие результаты:

  процентные выплаты по государственному долгу требуют соответствующих бюджетных расходов и сокращены быть не могут. Высокий уровень таких расходов сказывается на ограничении финансирования других статей расходов, в первую очередь социальных;

  повышаются налоговые ставки, для обслуживания государственного долга. Только когда объем собираемых налогов превышает 20% ВВП, правительство в состоянии осуществлять обслуживание своих долгов. Данный показатель совпадает с долей налоговых поступлений в российском валовом доходе;

  происходит рост процентных ставок в стране. Государство, вынужденное рефинансировать значительную сумму долга, выступает крупным заемщиком на финансовом рынке, создавая конкуренцию между эмитентами, что и приводит к росту процентных ставок по кредиту;

  возможно переложение долгового бремени на будущие поколения. Очень важно, на какие цели пошли государственные займы. Если они были истрачены на текущее потребление, вместо того чтобы пойти на инвестиции и модернизацию производства, доходы от которых дали бы возможность расплатиться с долгами в будущем, то рост долга и процентов по нему приведет к снижению темпов роста и ограничению потребления в будущем. Иными словами, если рост государственного долга не сопровождается соответствующим ростом инвестиций, то это приводит к тому, что выплата долга перекладывается на следующее поколение, сокращая объем потребления будущих налогоплательщиков;

  погашение внешнего долга ведет к утечке финансовых ресурсов из страны, что сокращает потребление и инвестиции в национальной экономике;

  образуется неравенство в доходах, так как самая большая часть государственных обязательств оказывается сконцентрированной у самой состоятельной части населения. В итоге погашение внутреннего долга приводит к тому, что денежные средства, полученные от наименее защищенных слоев населения, переходят к более обеспеченных. В итоге тот, кто владеет облигациями, обогащается еще больше.

  Современные резервы платежеспособности России включают в себя: положительное сальдо текущего платежного баланса, иностранные инвестиции, золотовалютные резервы и долги иностранных государств нашей стране. За последние несколько лет практически ни по одной из этих позиций нет улучшения. Инвестиции растут, но крайне медленно. Долги нам возвращают неохотно (на 15-20% от запланированного). Платежеспособность России, во всяком случае, на среднесрочную перспективу, может обеспечиваться только за счет федерального бюджета, который будет оставаться единственным доступным источником средств для погашения и обслуживания долга.

  На сегодняшней день общий долг России составляет 178,8 млрд. долларов США из них 16% - внешние займы, а 84% - внутренние. Такое преобладание внутреннего долга над внешним следствие обдуманной политики правительства. Так как внутренний долг - это отношение между гражданами данной страны, при его возврате нет прямой потери товаров и услуг. Внешний же долг погашается путем продажи товаров другим странам. Для того чтобы рассчитаться с внешним долгом, страна должна сокращать импорт и увеличивать экспорт товаров, при этом выручка от экспорта идет не на цели развития, а на погашение долга, что замедляет темпы роста и тем самым снижает уровень жизни. И пока внешний долг будет иметь место в России, наша экономика не сможет полноценно развиваться из за постоянных утечек средств за границу.

  Заключение

• В настоящее время частым явлением для государственного бюджета большинства стран стал бюджетный дефицит. С недавнего времени дефицитным стал и федеральный бюджет российской Федерации. Бюджетный дефицит может быть следствием неблагоприятной экономической конъюнктуры или результатом целенаправленно проводимой бюджетной политики.

  Существуют различные способы финансирования бюджетного дефицита. Если оно осуществляется за счет эмиссии денег, то это приводит к увеличению количества денег в обращении, росту цен и инфляции. Покрытие дефицита за счет займов в частном секторе приводит к сокращению частных инвестиций в результате выпуска государственных ценных бумаг.

  Бюджетный дефицит неразрывно связан с понятием государственного долга, который, в зависимости от источников займа, может быть внутренним и внешним. Значительная государственная задолженность негативно влияет на экономику: ведет к усилению расслоения общества, отрицательно сказывается на темпах экономического роста, расходы по обслуживанию госдолга усиливают бюджетный дефицит. Внешний государственный долг погашается за счет выручки от экспорта, что также может отрицательно сказываться на темпах экономического развития.

  К важнейшим законодательно закрепленным мерам по управлению государственным долгом относятся установление предельных объемов государственного внутреннего и внешнего долга, границы внешних заимствований; источники внутреннего финансирования бюджетного дефицита, включая поступления от эмиссии государственных ценных бумаг; предельный размер внешних заимствований; расходы на обслуживание государственного внутреннего и внешнего долга; верхние пределы государственных внутренних и внешних гарантий.

  Современное экономическое состояние Российской Федерации характеризуется дефицитным бюджетом. Основная доля источников финансирования дефицита бюджета приходится на внутреннее финансирование. В результате сильно истощается Резервный фонд, который используется как один из основных источников финансирования дефицита федерального бюджета.

  Кроме того, постоянно увеличиваются суммы государственного долга, как внутреннего, так и внешнего. В перспективе ожидается дальнейшее увеличение задолженности, в особенности внутреннего.

  Исходя из всего этого, можно сделать вывод, что данные явления оказывают неблагоприятное воздействие на развитие страны в целом. Поэтому правительству необходимо разрабатывать и реализовывать специальные программы, как для снижения дефицита бюджета, так и для уменьшения внутренней и внешней задолженности. Только принятие эффективных мер в этих направлениях будет содействовать социально-экономическому развитию России.

  Список использованной литературы

• 1.Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 г. № 145-ФЗ (в ред. от 27.06.2011).

  Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2012 год и на плановый период 2013 и 2014 годов» от 30.11. 2011 г. №-371 -ФЗ.

  Анисимов А.С. Государственный долг России. М.: Экономика, 2000. 350 с.

  Алехин Б.И. Государственный долг. М.: Юнити-Дана, 2007. 336 с.

  Борисов С. М. Внешние долги России. Деньги и кредит, 2010. № 2. 24 - 29 с.

  Бабич А.М., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ, 2002. 687 с.

  Брагинская Л.С. Государственный долг. Анализ системы управления и оценка ее эффективности. М.: Университетская книга, 2007. 10-55 с.

  Вавилов Ю.Я. Государственный долг: Учебное пособие для вузов. Изд. 3-е, перераб. и дополн. М.: Перспектива, 2008. 256 с.

  Воронин Ю., Кабашкин, В. Управление государственным долгом. Экономист. 2006. - №1. С. 58 - 67.

  Ворожцов П. О. О принципах политики России в области управления государственным долгом Рынок ценных бумаг. - 2005. - №18.

  Данилов Ю.А. Рынки государственного долга: мировые тенденции и российская практика. М.: МАКС Пресс, 2008. 432 с.

  Дадашев А.З., Черник Д.Г. Финансовая система России: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2006. 248 с.

  Козикова Е.Н. Государственный внешний долг. Функционирование в экономике страны-заемщика. М.: МАКС Пресс, 2004. 210 с.

  Мацкуляк И.Д. Государственные и муниципальные финансы. М.РАГС, 2007. 640с.

  Шабалин А. Динамика государственного и корпоративного долга. Экономист, 2010. №3. 50-57с.

  16.<#"justify">Приложение А

09.06.2016

Есть такой интересный показатель – государственный долг страны. Он вроде как вполне публичный, любой может посмотреть и узнать внутренний и внешний долг любого государства, но, к сожалению, немногие понимают, что означает эта цифра. Постараемся объяснить, что это за показатель и с чем его едят.

– это обязательство страны перед частными лицами, компаниями и другими странами. Госдолг бывает внутренним и . Внутренний формируется за счет продажи экономическим агентам (компаниям и домохозяйствам) государственных облигаций, внешний – за счет размещения суверенных облигаций на открытом рынке и получения суверенных кредитов от иностранных государств.

Многие ошибочно считают, что если у страны много долгов, то ее экономика находится в заднице. Это не так. Совсем не так. Я бы даже сказал, что все наоборот – если у страны большой долг, значит, у нее всех хорошо. Ведь что означает большой долг? Он означает, что стране дают деньги. Поверьте, если вам кто-то дает деньги, то он уверен, что вы эти деньги в состоянии вернуть. Со странами тоже самое. Если условный МВФ или ЕБРР дает деньги Эстонии, то он уверен, что Эстония эти деньги вернет.

Перед нами карта стран мира по величине внешнего долга:

Не трудно увидеть, что у всех развитых стран огромная величина долга. У бедных же стран (взгляните на ту же Африку) долгов почти нет, ведь им никто не дает деньги. Их экономика не в состоянии вернуть.

Многие люди, называющие себя экономистами, аналитиками и экспертами, уже лет 20 прогнозируют крах экономики США. В качестве подтверждения своих слов они указывают на растущий показатель внешнего долга Штатов. И это правда, у Америки самый большой долг в мире и он продолжает расти. А все потому, что весь мир хочет одолжить им деньги, поскольку уверены, что в США не наступит кризис и они вернут всё. То есть наши «экономисты» говорят противоположное тому, что происходит в мире.

Примерно тоже самое происходит и с частными предприятиями. Кто крупнейший должник в Украине? Вне сомнений, это ПриватБанк. Потому что у него больше всех депозитов. Это деньги не банка, они чужие и банк их должен вернуть людям. На этом основании можно считать, что ПриватБанк самый большой должник и он находится в кризисном положении. Но ведь все знают, что это не так, и продолжают нести в него деньги, делая тем самым его еще большим должником. А между тем, это самый успешный банк Украины.

Если у страны много долгов, значит внутри нее много денег. Эти деньги всегда работают, они не могут лежать просто так. На них строятся заводы, покупаются товары, осуществляются исследования и т.д. И даже если эти деньги украдены, все равно они куда-то тратятся в стране, а значит, они работают. Интересная формула подсчета величины долга, которую может позволить себе страна. Она основывается на величие ВВП государства.

Если ваши доходы, обеспеченные взятыми кредитами, растут быстрее, чем долги, значит, вы ведете правильную финансовую политику.

До каких пор размер долга является приемлемым? До тех самых, пока рост вашего богатства (в случае страны – ВВП), обеспеченный им превышает объем текущих обязательств по погашению. Если вы растете со средним темпом 3% в год, а ежегодные выплаты составляют 2% от размера ВВП — это абсолютно нормальный показатель. Соединенные штаты на протяжении своей истории были самым большим, при этом – наиболее надежным заемщиком на планете. При том, что были периоды истории, когда дефицит бюджета доходил и превышал 100% ВВП. Тем не менее, американские суверенные облигации остаются самой тихой (потому и самой низкодоходной) гаванью планеты. Отчасти это доказывается простым эмпирическим примером: российское политическое руководство может сколько угодно не любить заокеанских капиталистов, но резервы предпочитает хранить в их бумагах.

Таким образом, можно сделать вывод, что высокий размер государственного долга отнюдь не означает, что страна находится в кризисе. С практической точки зрения большой гос. долг часто является показателем доверия к государству. Часто страны с большим долгом имеют развитую экономику и высокий уровень жизни. Впрочем, нельзя утверждать, что долг – это какой-то абсолютный показатель развитой экономики, ведь вполне реально встретить страну, имеющую огромные долги и находящуюся в глубоком кризисе.

Государственным долгом РФ являются долговые обязательства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией. Государственные кредиты образуют государственные внутренние и внешние активы Российской Федерации. Долговые обязательства перед Российской Федерацией, ее субъектами, муниципальными образованиями как кредиторами составляют внутренний и внешний долг заемщиков.

Размеры и структура долга по видам долговых обязательств и заемщикам рассматриваются вместе с законом о бюджете на очередной финансовый год.

Законом о бюджете утверждаются:

Суммы погашения и выплаты процентов по долгам иностранных государств;

Предельный размер долга иностранных государств на конец финансового года;

Предельный объем государственных кредитов, предоставляемых Российской Федерацией, субъектом Федерации иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям;

Программа предоставления Российской Федерацией, субъектом Федерации государственных кредитов иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям.

Государственные кредиты государствам - участникам СНГ по межправительственным договорам предоставляются, как правило, при условии выполнения ими обязательств по уплате процентных платежей и сумм в погашение основной суммы долга по ранее предоставленным кредитам.

Государственные кредиты иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям Российская Федерация предоставляет в рамках соответствующих долгосрочных программ, в которых учтены ее геополитические интересы. Программы предоставления таких кредитов за счет средств федерального бюджета включают перечень кредитов на очередной финансовый год с указанием цели их предоставления, наименования получателей, общего объема, а также кредитов, предоставляемых в очередном финансовом году. Договоры о предоставлении Российской Федерацией государственных кредитов, выполнение которых влечет за собой увеличение их предельных объемов, утвержденных федеральным законом о федеральном бюджете, заключаются только после внесения соответствующих изменений в закон о федеральном бюджете.

В современных условиях государственный долг становится важным элементом экономического механизма, при помощи которого правительство реализует свои цели. В современной экономической теории выделяются следующие цели государственного долга:

Фискальная;

Экономической стабилизации;

Распределения.

Фискальная цель состоит в том, что, осуществляя долговую политику, правительство стремится к займу наиболее дешевых финансовых ресурсов (насколько позволяет экономическая ситуация в стране). В принципе для этих же целей создается и поддерживается рынок государственных долговых обязательств, которые позволяют государству привлекать новые финансовые средства для своих нужд.

Цель экономической стабилизации заключается в том, что государство с помощью мероприятий, финансируемых за счет кредитов и займов, воздействует на макроэкономические параметры: производство, безработицу, уровень цен и т.д. Однако политика стимулирования экономики посредством дефицитов в последние годы находится под критикой ввиду роста государственного долга. Неуправляемый государственный долг оказывает дестабилизирующее воздействие на экономику. Критический размер долга и рост процентных платежей, как правило, оказывают сильное сдерживающее влияние на экономику и, более того, могут стать причиной финансовых кризисов.

Цель оптимального распределения ресурсов является одной из важных и давно известных целей государства и его экономической политики. Правительство с помощью кредитов и займов привлекает дополнительные ресурсы для финансирования своих расходов, если доходов бюджета недостаточно для покрытия этих расходов. Использование государственного долга как рычага распределительного воздействия на экономику объясняется, прежде всего, возможностью отсрочки налоговых платежей на будущее, т.е. государственный долг является средством перераспределения богатства будущего поколения, которому придется платить повышенные налоги. И с помощью государственных займов государство привлекает фонды будущего поколения для финансирования программ и проектов, необходимых как нынешнему поколению, так и следующему.

Более глубокое раскрытие сущности любой категории осуществляется через определение ее функций.

Так как долг является порождением государственного кредита, то, соответственно, ему присущи те же функции, что и кредиту, а именно регулирующая и распределительная.

Через распределительную функцию государственного долга осуществляются формирование централизованных денежных фондов государства и их использование на принципах платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственный долг является основным источником финансирования бюджетного дефицита.

Распределительная функция государственного внутреннего долга заключается в том, что временно свободные денежные средства населения аккумулируются в бюджетный фонд на условиях платности и возвратности и используются государством, что представляет собой вторичное распределение стоимости ВВП и части национального богатства в денежной форме.

Регулирующая функция государственного внутреннего долга предусматривает обеспечение экономической стабилизации страны, которая является одной из важнейших целей государства. В странах с рыночно ориентированной экономикой это регулирование происходит при ограниченном вмешательстве государства на основе действия законов рынка. В странах с планово-распределительным типом экономики регулирование ресурсов преимущественно осуществляется государственными органами разных уровней. Однако, несмотря на то, что государственное участие в рыночной экономике имеет свои ограничения, нельзя отрицать тот факт, что государство оказывает немалое по значению воздействие как на экономическую сферу в целом, так и на распределение ресурсов в частности. И определяющую роль при этом играет государственный долг. Осуществляя долговую политику, государство может регулировать объем своего участия в производстве валового общественного продукта.

При определении экономических границ государственного внутреннего долга важно учитывать, что долг - это метод возвратного предоставления денежных средств, и предоставление средств возможно, исходя из наличия необходимых условий возврата заемных средств. Поэтому при определении экономических границ государственного долга необходимо учитывать:

Необходимость участия заемных средств в решении задач обеспечения бесперебойности и развития процессов производства в экономике;

«правильное» использование заемных средств;

Вопросы повышения благосостояния населения.

Экономические границы государственного долга определяются состоянием источников пополнения финансовых ресурсов государства, размерами сбережений, инвестиционных ресурсов хозяйствующих субъектов, состоянием денежного обращения в стране.

Государственный долг России полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. Федеральные органы власти используют все полномочия по формированию доходов федерального бюджета, погашения долговых обязательств РФ и обслуживания госдолга РФ.

Рассмотрим классификацию государственного долга.

1. Государственный долг России бывает капитальный и текущий.

Под капитальным долгом понимается вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства (включая начисленные проценты), а под текущим долгом - расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств, срок выплаты по которым наступил.

2. По форме государственный долг делится на:

Кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени РФ, заемщика с банками, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

Государственные займы, осуществленные путем выпуска ценных бумаг от имени РФ;

Договоры и соглашения о получении РФ бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

Договоры о предоставлении России гарантии;

Соглашения и договоры, в том числе международные, заключенные от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет.

3. По срокам долговые обязательства РФ могут быть:

Краткосрочные (до 1 года);

Среднесрочные (от 1 года до 5 лет);

Долгосрочные (от 5 до 30 лет).

Долговые обязательства РФ погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и не могут превысить 30 лет. Изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается.

Внутренний долг РФ складывается из:

а) основной номинальной суммы долга по ценным бумагам РФ;

б) объема основного долга по кредитам, полученным РФ;

в) объема основного долга по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным РФ от бюджетов других уровней;

г) объема обязательств по гарантиям, предоставленным Российской Федерацией.

В зависимости от рынка заимствований и валюты государственный долг подразделяется на внутренний и внешний

Задолженность государства резидентам образует государственный внутренний долг, соответственно, нерезидентам - государственный внешний долг.

Внешний долг РФскладывается из:

а) объема обязательств по гарантиям, предоставленным Россией;

б) объема основного долга по полученным РФ кредитам правительств иностранных государств, банков, фирм и международных финансовых организаций.

Государственный долг субъекта РФ - это совокупность долговых обязательств субъекта РФ. Этот долг полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в собственности субъекта РФ имуществом, составляющим казну субъекта РФ.

Долговые обязательства субъекта РФ приобретают форму:

2) государственных займов субъектов РФ, осуществляемых путем выпуска ценных бумаг субъекта РФ;

3) договоров и соглашений о получении субъектом РФ бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

4) договоров о предоставлении государственных гарантий субъекту РФ;

5) соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени субъекта РФ о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств субъекта РФ принятых лет.

Иные формы долговых обязательств субъекта РФ не предусмотрены, а потому они неправомерны.

Государственный долг субъектов РФ складывается из:

а) основной номинальной суммы долга по ценным бумагам субъектов РФ;

6) объема основного долга по кредитам, полученным субъектом РФ;

в) объема основного долга по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным субъектом РФ от бюджетов других уровней;

г) объема обязательства по гарантиям, предоставленным субъектам РФ.

Законодательные и исполнительные органы власти субъекта РФ используют все полномочия по формированию доходов регионального (бюджета для погашения долговых обязательств и обслуживания долга.

Муниципальныйдолг - это совокупность долговых обязательств муниципального образования. Он полностью, без условий обеспечивается всем муниципальным имуществом, составляющим муниципальную казну.

Долговые обязательства муниципального образования могут существовать в форме:

1) кредитных соглашений и договоров;

2) займов, осуществляемых путем выпуска муниципальных ценных бумаг;

3) договоров и соглашений о получении муниципальным образованием бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней;

4) договоров о предоставлении муниципальных гарантий. Другие формы муниципальных долговых обязательств не предусмотрены, а потому они неправомерны.

Муниципальный долг складывается из:

1) основной номинальной суммы долга по муниципальным ценным бумагам;

2) объема основного долга по кредитам, полученным муниципальным образованием;

3) объема основного долга по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным муниципальным образованием от бюджетов других уровней;

4) объема обязательств по гарантиям, предоставленным муниципальным образованием.

Органы местного самоуправления используют все полномочия по формированию доходов местного бюджета для погашения долговых обязательств и обслуживания долга. Муниципальные долговые обязательства погашаются в сроки, которые определяются условиями заимствования и не могут превышать 10 лет.

Законодательство разграничивает ответственность по долговым обязательствам РФ, субъектов РФ, муниципальных образований. Так, Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов РФ и местных бюджетов, если указанные обязательства не гарантированы РФ. Равным же образом субъекты РФ и муниципальные образования не отвечают по долговым обязательствам друг друга, если указанные обязательства не были гарантированы ими, а также по долговым обязательствам РФ.

Государственные ценные бумаги, т. е. обязательства, выпущенные от имени государства или гарантированные им, в экономически развитых странах являются основным источником формирования государственного долга. Наиболее распространенный вид государственных ценных бумаг ­- облигации.

Облигация - это долговая ценная бумага, обязательство, подтверждающее отношение займа между инвестором и эмитентом, согласно которому эмитент (заемщик) гарантирует инвестору (кредитору) выплату основной суммы долга по истечении установленного срока, а также процентов по займу.

Государственные облигации признаются наиболее надежными и ликвидными, поскольку обеспечены финансовыми и иными ресурсами государства.

Муниципальные ценные бумаги эмитируются местными органами власти и по статусу приравниваются к государственным ценным бумагам наряду с субфедеральными обязательствами. Муниципальные облигации бывают двух типов: общего долга и доходные. По облигациям общего долга выплата процентов и погашение обеспечивается сбором местных налогов.

Казначейский вексель - основной вид краткосрочных государственных обязательств, выпускаются обычно на срок 3, 6, и 12 месяцев. Эмиссия и погашение осуществляются Центральным банком по поручению Казначейства или Министерства финансов. Реализуются, как правило, с дисконтом, являются высоколиквидным финансовым инструментом.

Казначейские ноты - среднесрочные рыночные ценные бумаги. Выпускаются министерством финансов или специальными государственными финансовыми органами.