Как было отмечено в первой главе, денежный оборот состоит из двух составляющих: оборота наличных и оборота безналичных денег. Такое единство форм денег достигается путем особой организации процессов выпуска денег в хозяйственный оборот и их изъятия из хозяйственного оборота, осуществляемых центральным банком, казначейством и коммерческими банками.

Следует отметить, что понятия «выпуск денег в хозяйственный оборот» и «эмиссия» неравнозначны. В современных условиях выпуск денег выступает, в том числе, и как поступление денег в хозяйственный оборот.

В свою очередь, хозяйственный оборот представляет собой функционирование экономики государства под воздействием различных внутренних и внешних хозяйственных явлений Деньги, кредит, банки: учебник /Коллектив авторов; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. Наук, проф. О.И. Лаврушина. - 8-е изд., перераб. и доп. - М.:КНОРУС, 2009 - 560 с.. Выпуск денег в оборот происходит постоянно.

Платежные средства, используемые в хозяйственном обороте и эмитируемые его участниками, могут быть достаточно велики и разнообразны в стоимостной форме (по номиналу, по сумме, а также в своей оценке исчислен в деньгах), а вот денежная эмиссия как процесс предстает в более широком смысле.

Выпуск денег на фоне воздействия различных факторов означает распределение платежных средств через коммерческие банки между участниками хозяйственного оборота, нуждающихся в деньгах. Если выпуск платежных средств более активен по сравнению с их возвратом, то наблюдается тенденция к увеличению денежной массы. Однако выпуск денег в хозяйственный оборот осуществляется постоянно и может не сопровождаться увеличением денежной массы.

Большая часть денежной массы создается с помощью увеличения кредитования коммерческими банками благодаря росту их депозитной основы. Банковская система способна создавать и изымать безналичные деньги, тем самым реализуя фундаментальное свойство расширения или сокращения депозитов (безналичных платежных средств) в зависимости от роста или уменьшения свободных резервов. Данный процесс называется депозитной эмиссией, или выпуском денег в хозяйственный оборот путем создания безналичных платежных средств.

Так, безналичные деньги выпускаются в оборот при кредитовании коммерческими банками клиентов, а наличные деньги выпускаются в оборот при выдаче коммерческими банками денежных средств клиентам из операционных касс.

При этом возможно одновременное погашение банковских ссуд и сдача наличных денег в операционные кассы банков. Количество денег в обороте при этом может и не увеличиваться.

Эмиссия подразумевает такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, присутствующей в обороте.

Эмиссия безналичных денег первична. Она производится путем перечисления дополнительно выпускаемых денег на корреспондентские счета коммерческих банков в виде кредитов центрального банка или средств бюджета. Это происходит прежде, чем наличные деньги появятся в обороте.

2. Выпуск денег в хозяйственный оборот

2.1 Типы и процессы выпуска денег в оборот и изъятия из оборота

Денежный оборот состоит из оборота наличных и безналичных денег.

Наличные деньги представлены банкнотами и разменной монетой. Безналичные деньги – это средства на счетах в коммерческих банках и Центральном банке, т.е. депозиты до востребования или бессрочные депозиты. Между наличными и безналичными деньгами существует тесная взаимосвязь, которая определяется теми функциями, которые выполняют деньги в хозяйственном обороте, а также их постоянным превращением друг в друга.

Единство форм денег в качестве важнейшего элемента экономики достигается особой организацией процессов выпуска денег в хозяйственный оборот и изъятия их из оборота, которые осуществляются национальной банковской системой – центральным банком и коммерческими банками.

Наличие нескольких субъектов регулирования денежного оборота позволяет говорить о двух типах безналичных денег: деньгах центрального банка и деньгах коммерческих банков. В основу этого деления положены присущие этим субъектам различия в характере выпуска и изъятия денег и особенности возникающих при этом денежных обязательств. Очевидно, что центральный банк и отдельный коммерческий банк имеют разные финансовые возможности по исполнению своих денежных обязательств, и по этой причине их деньги имеют разный «экономический вес».

Однако и в этом случае не нужно забывать о внутреннем единстве указанных форм безналичных денег, которые практически на равных участвуют в обслуживании хозяйственного оборота. На этой основе возникает достаточно эластичная денежная система, использующая деньги единого наименования и способная увязывать объем денежных средств с потребностями хозяйственного оборота .

Рассмотрим процессы выпуска денег в оборот и изъятия их из оборота центральным банком. Его деньги состоят из наличных денег и безналичных денег (депозиты). Последние получили во многих европейских странах название денег жирооборота, что означает их циркуляцию внутри банковской системы – участие исключительно в безналичных перечислениях по счетам, открытым в банках. В основе механизма выпуска денег в оборот и изъятия их из оборота лежат операции центрального банка с хозяйствующими субъектами и коммерческими банками.

Выпуск или создание денег центральным банком происходит в случае, когда он приобретает определенные активы у хозяйствующих субъектов или предоставляет кредиты коммерческим банкам. В первом случае он осуществляет платеж по сделке своими деньгами, а во втором – предоставляет их на возвратной основе.

Деньги центрального банка могут представляться в наличной (банкнотами, монетами) или безналичной формах и являются его денежными обязательствами перед партнерами по данным сделкам. В итоге деньги центрального банка попадают к коммерческим банкам и в небанковский сектор экономики, т.е. выпускаются в хозяйственный оборот.

Наибольшее распространение в рыночной экономике получили кредитные операции центрального банка. Это позволяет характеризовать его деньги как кредитные, а национальную денежную систему – как систему кредитных денег.

Однако наряду с кредитованием большую роль в выпуске денег в оборот играют иные операции центрального банка, причем в различных странах это будут разные операции. В странах с развитой рыночной экономикой к ним следует отнести покупку государственных ценных бумаг или покупку векселей ведущих национальных компаний. Для России с ее развивающейся экономикой исключительную роль играет приобретение свободно конвертируемой валюты у предприятий-экспортеров и коммерческих банков.

Не происходит выпуска денег в оборот в случае, когда коммерческие банки сдают в центробанк банкноты и разменную монету с целью увеличения величины своего депозита в этом банке для последующего использования денег в безналичной форме, - изменяется лишь структура денежной массы.

Изъятие центральным банком денег из оборота происходит при продаже его активов хозяйствующим субъектам или возврате ему выданных ранее кредитов. При этом к нему возвращаются созданные им деньги, и таким образом, происходит уменьшение его задолженности перед партнерами по сделкам.

В современных денежных системах наряду с деньгами центрального банка большую роль играют безналичные деньги коммерческих банков. К деньгам коммерческих банков относятся депозиты небанковского сектора в этих банках. Данные депозиты представляют собой денежные требования клиентов к своим банкам и денежные обязательства банков по отношению к клиентуре.

О собственно выпуске (изъятии) безналичных денег коммерческого банка в оборот можно говорить только применительно к его операциям по покупке-продаже активов у своих клиентов или при выдаче-возврате кредитов. В этих случаях коммерческий банк платит своими бессрочными обязательствами или же погашает их.

Применительно к коммерческим банкам отдельно можно говорить о выпуске-изъятии им наличных денег в хозяйственный оборот, которые связаны с кредитными и кассовыми операциями банком. При получении клиентами кредита наличными или снятии ими наличных денег со своего депозита происходит выпуск наличных денег в оборот. Банк использует для этого остатки наличных денег в своей операционной кассе или предварительно обменивает средства с депозита в центробанке на его наличные деньги – банкноты. В последнем случае происходит измерение наличной денежной массы за счет сокращения резервов центрального банка.

Таким образом, для современной экономики характерно регулярное поступление в хозяйственный оборот и изъятие из него денег в виде разменной монеты, банкнот и бессрочных депозитов центрального и коммерческих банков. Основой этого процесса служат кредитные операции, осуществляемые в связи с удовлетворением реальной потребности экономики в средствах обращения и платежа. Поступление денег в каналы обращения, прилив их в оборот получили название «выпуск денег в оборот» . Он представляет собой устойчивый процесс передачи банками юридическим и физическим лицам определенных сумм денег в наличной и безналичной формах в результате кредитных операций.

То становится понятной причина массовых расчетов без использования денег. В 1998 году в результате кризиса произошел всплеск инфляции, что привело к увеличению денежной массы и возвращению денег в хозяйственный оборот. Однако денежная масса в 90-х годах в России явно не была недостаточной. Это ставит под сомнение всю логику данной теории. Кроме того, неясно, почему подобные явления не...

И законы кредита. 3. Формы и виды кредита. 4. Роль и граница кредита. 5. Ссудный процент и его экономическая роль. 6. Взаимодействие кредита и денег. 7. Международный кредит и его форма. 1. Необходимость и сущность кредита.В системе экономических отношений кредит как самостоятельная экономическая категория всегда занимал особое положение. Он способен ускорять общественное развитие, с...

Усложнилось, а его инструментарий расширился. Оно приобрело систематический характер в сочетании с другими формами экономической политики. 24. Кредит, его функции, роль в рыночной экономике Изобретение кредита, как и изобретение денег, является гениальным открытием человечества. Благодаря кредиту разрешается постоянное противоречие между потребностями и возможностями, сокращается время на...

Количеству золотых денег, потребных для обращения. При таком положении стабильность денег пошатнулась, стало возможными обесценение. Ныне в условиях демонетизации золота, т.е. утраты им своих денежных функций, закон денежного обращения претерпел модификацию. Теперь уже нельзя оценивать количество денег с. точки зрения даже приблизительного их расчета через золото. Оно ушло из обращения и не...

Порядок эмиссии денег.

Валютное регулирование, регулирование внешнеэкономической деятельности, регулирование валютного курса, правил ввоза и вывоза национальной и иностранной валюты – существенный элемент денежной системы страны, определяющий взаимоотношения национальной денежной единицы с денежными единицами зарубежных стран и степень использования национальной денежной единицы в международных расчётах.

Выпуск денег – это поступление денег в оборот в результате передачи банками определенных сумм денег в наличной и безналичной формах юридическим и физическим лицам. Деньги регулярно поступают в современный хозяйственный оборот и изымаются из него в виде банкнот, разменной монеты и банковских депозитов.

Эмиссией денег называют такой выпуск денег, который приводит к общему увеличению количества денег в обороте.

Различают два вида эмиссии: эмиссию безналичных и наличных денег.

Первична эмиссия безналичных денег: Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они отражаются в виде записей на счетах коммерческих банков.

Итак, как уже было отмечено при рассмотрении темы 1, деньги могут выпускаться в хозяйственный оборот казначейством (Министерством финансов) при финансировании бюджетополучателей сверх поступления средств в бюджет – это эмиссия казначейских билетов или бумажных денег, и эмиссия кредитных денег путём :

1) Банковского кредитования хозяйства.

2) Банковского кредитования государства.

3) Прироста денежной массы в странах с активным платёжным балансом.

Кроме того, существует эмиссия безналичных денег при двухуровневой банковской системе, которая основана на действии механизма банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора.

Правом создания (эмиссии) денег сверх имеющихся у него ресурсов обладает Центральный банк (не зря раньше называемый Центральным эмиссионным банком). Основным каналом банковского кредитования хозяйства является механизм переучёта векселей (или совершения Центральным банком переучётных операций). Сущность операции состоит в том, что коммерческий банк в качестве обеспечения по кредитам, предоставляемым своим клиентам, принимает от них векселя (или учитывает их векселя), должником по которым является заёмщик банка. Указанные векселя предъявляются коммерческими банками в Центральный банк, который принимает их к переучёту и предоставляет под обеспечение в виде указанных векселей кредит коммерческому банку на срок векселя в сумме номинала векселя за минусом учётного процента (дисконта), который при кредитовании Центральным банком коммерческих банков равен ставке рефинансирования Центрального банка (или учётной ставке Центрального банка). Таким образом, учитывая, что коммерческие банки не обладают правом самостоятельного выпуска денег сверх имеющихся у них средств на корреспондентских счетах (сверх объёмов привлечённых ими ресурсов), то они фактически привлекают от Центрального банка ресурсы для кредитования своих клиентов, и, добавляя свою маржу к ставке Центрального банка, предоставляют средства своим клиентам. В России переучётные операции осуществляются в соответствии с Положением Банка России от 30 декабря 1998 года № 65-П “О проведении Банком России переучётных операций”. В то же время в России, в отличие от большинства зарубежных стран, переучёт векселей организаций осуществляется Центральным банком только по списку Банка России, ныне установленному письмом Банка России от 30.05.2007 № 01-13-5/2186, в котором только 18 организаций –

Открытое акционерное общество "Российские железные дороги";

Открытое акционерное общество "Газпром";

Открытое акционерное общество "Нефтяная компания "ЛУКОЙЛ";

Открытое акционерное общество "Акционерная компания по транспорту нефти "Транснефть";

Открытое акционерное общество "Горно-металлургическая компания "Норильский никель";

Открытое акционерное общество "Новолипецкий металлургический комбинат";

Открытое акционерное общество "Современный коммерческий флот";

Открытое акционерное общество "Вымпел-Коммуникации";

Открытое акционерное общество "Нефтяная компания "Роснефть";

Открытое акционерное общество "Газпром нефть";

Открытое акционерное общество "МегаФон";

Открытое акционерное общество "Федеральная гидрогенерирующая компания" (ОАО "ГидроОГК");

Открытое акционерное общество "Магнитогорский Металлургический Комбинат" (ОАО "ММК");

Государственное унитарное предприятие "Водоканал Санкт-Петербурга" (ГУП "Водоканал Санкт-Петербурга");

Открытое акционерное общество "СИБУР Холдинг" (ОАО "СИБУР Холдинг");

Российское открытое акционерное общество энергетики и электрификации "ЕЭС России" (ОАО РАО "ЕЭС России");

Открытое акционерное общество "Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы" (ОАО "ФСК ЕЭС");

Открытое акционерное общество "Новороссийский Морской торговый порт" (ОАО "НМТП").

Для целей проведения переучётных операций Банк России принимает только векселя указанных эмитентов и не принимает векселя других компаний. Это связано с отсутствием в России полноценной информационной базы данных о финансовом положении предприятий, расчётов их по налогам и данными о ведущихся предприятием судебных спорах и тяжбах. Та информация, что вводится в базу торгового реестра зарубежных стран и доступна широкому кругу пользователей, в России труднодоступна и не консолидирована в единой справочной базе.

Помимо переучётных операций, Центральный банк предоставляет кредитным организациям для увеличения их ресурсной базы кредиты под залог ценных бумаг из ломбардного списка Банка России (так называемые ломбардные аукционы Банка России). В ломбардном списке Банка России, постоянно обновляемом, в основном фигурируют облигации государственных займов, что в условиях существующей доходности по указанным ценным бумагам (около 6% - 7% годовых) и ставке рефинансирования 10% годовых делает совершение данного вида операций невыгодным для заёмщиков, которые предпочитают реализовать активы, а не использовать их в качестве залога, поэтому и ломбардные аукционы Банка России часто признаются не состоявшимися.

В кризисные периоды (межбанковские кризисы 1995 года, кризис 1998 года, кризис ликвидности лета 2004 года) Центральный банк РФ предоставлял коммерческим банкам так называемые стабилизационные кредиты для того, что бы они могли исполнить свои обязательства перед держателями средств, желающими перевести их из данного банка. Но такой способ кредитования, понятно, никак не может рассматриваться как полноценный способ финансирования хозяйства.

Банковское кредитование государства. До 1995 года Центральный банк РФ предоставлял кредиты Министерству Финансов РФ для покрытия бюджетного дефицита. В то же время, учитывая подотчётность и подконтрольность Банка России органам государственной власти и управления (прежде всего Законодательному Собранию), которая в той или иной степени имеет место во всех странах Мира, данное обстоятельство позволяло государственной власти систематически заставлять Центральный Банк пролонгировать выданные кредиты. Такой способ эмиссии денег раскручивал инфляционную спираль, ибо фактически не был привязан к потребностям хозяйства в деньгах, а определялся лишь желаниями государственной власти в исполнении стоящих перед ними задач. Для преодоления инфляции в Закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» в 1995 году был внесён пункт, запрещающий Банку России кредитовать органы государственной власти и управления. Аналогичные рекомендации для Центральных банков других стран даёт и Базельский комитет по финансовому и банковскому надзору, формулирующий рекомендации по правилам банковского регулирования и надзора на базе опыта Центральных банков развитых, прежде всего Европейских стран.

Прирост денежной массы в странах с активным платёжным балансом. Ныне характерен для Российской Федерации. Основан на том, что все страны Мира стараются не допускать на своей территории параллельного обращения других платёжных средств, в том числе иностранной валюты, ибо в противном случае снижается эффективность национального денежного регулирования, увеличивается инфляция и т.д. Следовательно, предприятия – экспортёры, получающие в обмен за поставленную продукцию иностранную валюту, вынуждены реализовывать её за валюту национальную для исполнения своих обязательств по выплате налогов, зарплаты трудовому коллективу, оплаты поставок сырья и т.п., которые они могут производить только в национальной валюте. Центральный банк, как основной участник биржи (в России – Московской Межбанковской, на которой совершается основной объём сделок по купле – продаже валюты), скупает иностранную валюту у экспортёров, предоставляя им в обмен валюту национальную. Учитывая монопольное положение Центрального банка РФ на внутреннем валютном рынке РФ, Центральный банк конечно, мог бы установить монопольно - низкую цену покупки иностранной валюты, и тем самым уменьшить объём денежной эмиссии и снизить инфляцию, однако это чревато ростом импорта вследствие удешевления импортных товаров из-за снижения курсовой стоимости иностранной валюты при неизменных затратах на производство внутри страны в национальной валюте у предприятий – отечественных товаропроизводителях, что привело бы к угнетению национального производства, повсеместному закрытию производств, и как следствие росту безработицы и бюджетных обязательств по содержанию населения и инфраструктуры.

Банковский мультипликатор – это процесс многократного увеличения остатков на депозитных счетах коммерческих банков в результате расширения их кредитов на основе перемещения свободных резервов от одного банка к другому. Под свободными резервами коммерческих банков понимается совокупность их ресурсов, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций.

Способность коммерческих банков выдавать ссуды и создавать депозиты регулируется центральным банком через систему обязательных резервов. Система обязательных резервов предусматривает обязательное депонирование коммерческими банками в центральном банке определенного процента от суммы их обязательств. Устанавливая этот процент (норму обязательных резервов ), центральный банк управляет механизмом банковского мультипликатора. Коэффициент мультипликации показывает, во сколько раз сумма вновь образовавшихся депозитов превышает величину первоначального депозита. Коэффициент мультипликации обратно пропорционален норме обязательных резервов.

Процесс мультипликации можно описать следующим образом: в коммерческий банк поступила сумма первоначального депозита (допустим, внесённого вклада или перечисленных денежных средств на расчётный счёт предприятия – клиента), равная, условно, единице. Со всех видов привлечённых средств (т. е. не собственного капитала, а полученных средств сторонних организаций) коммерческий банк обязан отчислить на специальный счёт, открытый им в Центральном банке, определённый, установленный Центральным банком процент, именуемый нормой обязательных резервов. Данные резервы во- первых, являются страховочной суммой, позволяющей Центральному банку при возникновении краткосрочной паники на рынке и началу массового изъятия депозитов из коммерческого банка, вернуть их банку для исполнения им своих обязательств перед клиентами, и тем самым попытаться погасить панику на рынке, продемонстрировав способность банка исполнять свои обязательства. Во – вторых, указанные средства регулируют объём депозитов, создаваемых в кредитной системе, и тем самым регулируют объём денежной массы. Таким образом, после перечисления средств в резервы, на корреспондентском счёте коммерческого банка остаётся сумма, равная величине первоначального депозита за вычетом суммы обязательных резервов 1*(1-%резерва). Эти средства банк рассматривает как ресурсы для кредитования своих клиентов. Допустим, всю оставшуюся сумму банк направляет в кредит своему клиенту (ХОТЯ РЕАЛЬНО БАНК ОБЯЗАТЕЛЬНО БУДЕТ ОСТАВЛЯТЬ СЕБЕ НЕКОТОРУЮ ВЕЛИЧИНУ СРЕДСТВ НА КОРРЕСПОНДЕНТСКОМ СЧЁТЕ ДЛЯ ИСПОЛНЕНИЯ СВОИХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ КЛИЕНТАМИ БЕЗНАЛИЧНЫХ ПЛАТЕЖЕЙ). Данный клиент использует полученные в кредит средства для расчётов со своим контрагентом. Итак, на счёт контрагента нашего заёмщика поступает сумма средств, равная величине первоначального депозита за минусом суммы обязательных резервов. Эти средства для банка, в который они поступила на клиентский счёт, являются привлечёнными ресурсами, с суммы которых он должен отчислить в обязательные резервы Центрального банка установленный процент. В распоряжении данного банка в этом случае останутся ресурсы для кредитования своих клиентов в сумме 1*(1-%резерва)2. И далее процесс повторяется аналогично описанному выше. Каждый раз сумма вновь создаваемого депозита будет уменьшаться (в степень возводится величина, меньшая единицы), и сумма всех созданных в банковской системе депозитов есть величина конечная, равная величине первоначального депозита, делённого на норму обязательных резервов в долях. Так происходит рост денежной массы. С 1 июля 2007 года норматив обязательных резервов по обязательствам перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте, а также по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте установлен в размере 4,5%, по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами в валюте Российской Федерации - в размере 4% (Указание Банка России от 14 мая 2007 года № 1826-У).

Эмиссия наличных денег – это результат превышения объема операций центрального банка по выпуску наличных денег над суммой их изъятия из обращения за определенный промежуток времени.

Коммерческие банки получают наличные деньги по мере необходимости путем списания средств со своих счетов в центральном банке.

В Российской Федерации эмиссия наличных денег осуществляется расчетно-кассовыми центрами (РКЦ) Банка России. Это означает, что она носит децентрализованный характер. В РКЦ открываются:

• резервный фонд , в котором хранится запас наличных денег, предназначенных для выпуска в обращение в случае увеличения потребности данного региона в наличности. Деньги в резервном фонде не считаются деньгами в обращении (это резерв);
• оборотная касса , в которую поступают от коммерческих банков и из которой выдаются им наличные деньги.

Если сумма поступлений наличных денег от коммерческих в оборотную кассу превышает сумму выдач из нее, деньги переводятся из оборотной кассы в резервный фонд, то есть изымаются из обращения. Если у коммерческих банков потребность в наличных деньгах больше, чем поступления наличности в их операционные кассы, РКЦ увеличивает выпуск наличных денег в обращение. Для этого РКЦ с разрешения территориального учреждения Банка России переводит наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу. Таким образом, перевод денег из резервного фонда в оборотную кассу означает выпуск денег в обращение.

Наличные деньги, выпущенные РКЦ в обращение, поступают из оборотной кассы в операционные кассы коммерческих банков в пределах остатков на их корреспондентских счетах в Банке России, а из операционных касс – клиентам путем списания с их банковских счетов.

Вопросы по теме. 7

Тема 4. Денежная эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот

Введение

Основные вопросы:

1. Денежная эмиссия и ее формы.

2. Сущность механизма банковской мультипликации.

3. Налично-денежная эмиссия, ее особенности в РФ.

В ходе самостоятельного изучения материала по теме, а также для более глубокой подготовки студента к семинарскому занятию необходимо проработать материалы, изложенные в рекомендуемых пособиях:

1. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. О.И. Лаврушина. – 3-е изд., перераб . и доп. – М.: КНОРУС, 2006. – Глава 8.

2. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / М.П. Владимирова, А.И. Козлов. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2006. – Глава 4 §4.1 и 4.2.

Теория

Для усвоения теоретического материала этой темы, рекомендуется обратить внимание на следующие положения.

Обсуживая хозяйственный оборот, деньги постоянно выпускаются в оборот и изымаются из оборота. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам их своих операционных касс. Одновременно с этим клиенты банков погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы коммерческих банков, при этом количество денег в обороте, как правило, не увеличивается. В данном случае речь идет о выпуске денег, который следует отличать от эмиссии денег.

Денежная эмиссия – это создание и поступление в денежный оборот различных платежных средств. Ее обусловливают следующие факторы:

1. увеличение и расширение товарной массы, рост производства под влиянием увеличения числа субъектов рыночных отношений, активность и организованность производства и торговли, увеличивающие товарное предложение и снижающие при этом порчу и потерю товаров, а также другие факторы, действующие при прочих равных условиях.

2. рост цен, не связанный с изменением свойств и качества товаров и услуг.

3. снижение скорости обращения денег.

Под действием этих факторов формируются условия, неизменно вызывающие неоднородность денежной эмиссии и соответственно различные формы денежной эмиссии:

1. организованная или неорганизованная (стихийная);

2. официальная или неофициальная;

3. стабилизирующая или дестабилизирующая;

4. депозитная;

5. бюджетная;

6. банкнотная;

7. казначейская;

8. регулирующая.

Студенту необходимо уяснить сущность каждой из вышеназванных форм эмиссии.

В условиях рыночной экономики эмиссия денег подразделяется на два вида:

1. эмиссия наличных денег: проводится Центральным Банком через расчетно-кассовые центры;

2. эмиссия безналичных денег: проводится банковской системой.

Более подробно наличную денежную эмиссию студент рассматривает в третьем вопросе. Эмиссию безналичных денег необходимо более подробно рассмотреть в этом вопросе.

Во-первых, студент должен уяснить, что эмиссия безналичных денег первична и осуществляется посредством зачисления дополнительно выпускаемых денег на корреспондентские счета в кредитных институтах в виде кредитов центрального банка или бюджетных ассигнований. Существует внешняя и внутренняя безналичная денежная эмиссия.

Источниками внешней безналичной денежной эмиссии являются:

Ø приобретение центральным банком иностранной валюты;

Ø выручка от использования заграничной собственности;

Ø получение кредитов от международных финансовых организаций;

Ø иностранные инвестиции;

Ø покупка-продажа наличной иностранной валюты населением, которая стимулируется неорганизованным импортом.

Источниками внутренней безналичной денежной эмиссии на национальном финансовом рынке являются предоставляемые банковской системой кредиты экономике, своему или иностранному государству.

При существовании двухуровневой банковской системы механизм безналичной денежной эмиссии действует на основе банковской мультипликации. Для правильного понимания безналичной денежной эмиссии необходимо знать действие механизма мультипликации.

Под денежной мультипликацией понимается процесс эмиссии платежных средств участниками хозяйственного оборота при возрастании денежной базы (денег центрального банка) на одну денежную единицу.

Сам денежный мультипликатор определяется как отношение предложения денег (денежная масса по денежному агрегату М2 ) к денежной базе. Денежный мультипликатор раскрывает способность денежных агрегатов воздействовать на экономические процессы.

Коэффициент денежной мультипликации может быть представлен так:

m = 1: r ,

m = (1+ c ) : (r + e + c ),

где c – отношение наличных денег небанковского сектора экономики к общему объему депозитов банковской системы;

r – норма обязательного резервирования денежных средств кредитных институтов в центральном банке;

e – отношение избыточных резервов банков к общему объему депозитов банковской системы.

В данном вопросе необходимо рассмотреть также понятия «банковский мультипликатор».

Банковский мультипликатор представляет собой количественную оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков.

Механизм банковской мультипликации действует постоянно и определяется с помощью двух коэффициентов:

1. коэффициента банковской мультипликации:

Этот коэффициент никогда не будет достигать 5, потому что часть денежных средств вс егда используется для других, некредитных операций (например, в кассе любого банка должны находиться наличные деньги для кассовых операций).

2. коэффициент изменения денежной массы:

где М2 н.г. – денежная масса на начало года;

М2 к.г. – денежная масса на конец года;

М0 н.г. – наличные деньги на начало года.

Необходимо уточнить, что данный механизм работает только в рамках двухуровневой банковской системы, где центральный банк управляет этим механизмом, а коммерческие банки заставляют его автоматически действовать, независимо от желания руководителей отдельных банков.

Также следует отметить, что один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.

В третьем вопросе необходимо рассмотреть налично-денежную эмиссию.

Налично-денежная эмиссия – это выпуск наличных денег центральным банком страны в целях увеличения денежной массы в обращении для обеспечения экономики законными платежными средствами.

Монопольным эмитентом наличных денег в обращении является центральный банк любого государства. Он также следит за стабильностью национальной валюты, так как банкноты сохраняют свою ключевую роль только при условии, что их количество будет ограничено; центральный банк берет на себя обязательство увязывать эмиссию банкнот с процессом производства и обмена товаров и услуг или не выпускать такого количества банкнот, на которое владельцы товаров, исполнители работ и услуг не согласны обменивать собственные активы.

Необходимо обратить внимание, что центральные банки всех стран занимаются не только производством банкнот, но и их дизайном, разработкой способов их защиты от подделок.

Россия как независимое и суверенное государство стало выпускать на своей территории благодаря эмиссионной деятельности Банка России собственную национальную наличную валюту (российский рубль) с 1 июля 1993 года, а российские монеты разного достоинства в копейках – с 1 января 1998 года.

После детального рассмотрения вопроса о налично-денежной эмиссии необходимо рассмотреть особенности налично-денежной эмиссии в РФ.

В настоящее время в России эмиссия наличных денег осуществляется децентрализовано. Это связано с тем, что потребность коммерческих банков (именно она определяет размер эмиссии) в наличных деньгах зависит от потребности в них юридических и физических лиц, обслуживаемых банками, которая постоянно меняется.

Эмиссию денег производит Банк России и его РКЦ (расчетно-кассовые центры). РКЦ открываются в районах страны и выполняют расчетно-кассовое обслуживание в расположенных в этих регионах коммерческих банках. Для эмиссии наличных денег в РКЦ открываются резервные фонды и оборотные кассы.

В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимися в обращении, поскольку они не совершают движения и являются резервом.

В оборотную кассу РКЦ постоянно поступают наличные деньги от коммерческих банков, а также выдаются. Таким образом, деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении: они считаются деньгами, находящимися в обращении.

Если сумма поступлений наличных денег в оборотную кассу РКЦ превышает сумму выдачи денег из нее, то излишек денег изымается из обращения и переводится из расчетной кассы РКЦ в резервный фонд. Резервным фондом РКЦ распоряжаются региональные управления (городские, областные, республиканские) Центрального Банка России.

Если в коммерческих банках растет величина денег на депозитных счетах, то:

1. увеличивается потребность клиентов в наличных деньгах;

2. увеличиваются свободные резервы коммерческого банка.

Если в коммерческих банках, обслуживаемых РКЦ, возрастает потребность в наличных деньгах, а поступление денег в их операционные кассы эквивалентно не возрастает, то РКЦ вынужден будет увеличивать выпуск наличных денег в обращение. Для этого на основе разрешения управления Банка России переводит наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу РКЦ.

Для данного РКЦ это будет эмиссионная операция. Сведениями о том, произошла или нет в данный день эмиссия денег, располагает только Правление ЦБ РФ, где ежедневно составляется эмиссионный баланс.

После усвоения теоретических положений необходимо ответить на следующие вопросы:

1. На какие виды подразделяется эмиссия в условиях рыночной экономики?

2. Какой орган в Российской Федерации проводит эмиссию денег?

3. В чем сущность банковского мультипликатора и каков механизм его действия?

4. Какие факторы механизма денежной мультипликации вы знаете?

5. Есть ли различие между денежной эмиссией и выпуском денег в хозяйственный оборот?

6. Какие виды эмиссии осуществляются в наше время?

7. Верно или нет, что коммерческие банки «делают» деньги при погашении кредитов?

ВВЕДЕНИЕ.....................................................................................................................3

1. Понятие денежного обращения....................................................................5

1.1 Характеристика денежного оборота...........................................................5

1.2 Система совокупного платежного оборота................................................8

2. Выпуск денег в хозяйственный оборот..........................................................12

2.1 Эмиссия денег.............................................................................................12

2.2 Денежная масса, ее структура....................................................................17

2.3 Законы денежного обращения...................................................................19

Заключение..............................................................................................................22

Глоссарий.................................................................................................................24

Список использованных источников.....................................................................26

Приложения.............................................................................................................27

ВВЕДЕНИЕ

Проблемой денег и организации денежного обращения человеческая мысль была занята больше, чем всеми остальными экономическими проблемами. С глубокой древности до наших дней вопросами теории денег занимались и занимаются экономисты, философы, юристы.

И по сей день продолжаются дискуссии о функциях и природе денег, их роли в развитии экономики, реализации экономических законов. Повышенный интерес к науке о деньгах можно объяснить тем, что возникающие диспропорции в воспроизводственном процессе общественного производства любой страны быстрее и сильнее всего проявляются в сфере денежного обращения, вызывая серьезные социально-экономические последствия.

Деньги появились при определенных условиях экономических отношений в обществе и изменялись с изменением этих отношений.

Непосредственными предпосылками появления денег являются:

1. общественное разделение труда и специализация производителей на производстве отдельных продуктов;

2. переход от натурального хозяйства к производству товаров, то есть возникновение товарного производства и товарного обмена;

3. имущественное обособление товаропроизводителей, формирование частной собственности;

4. появление необходимости учета в обмене интересов товаропроизводителей и соблюдения требования эквивалентности стоимости обмениваемых товаров.

Деньги это инструмент управления жизнью как отдельного человека так и общества в целом. Деньги - это документ, дающий право на получение любых жизненных благ и имущества. Деньги всегда находятся рядом с человеком. Наличные деньги человек носит в кармане, безналичные деньги держит на пластиковой расчетной карте, на банковских вкладах и счетах.

Деньги являются основой денежно-кредитной системы государства. В каждой стране форма организации денежного обращения соответствует принятым законодательным актам.

Денежное обращение возникло с появлением денег. Выделяются следующие элементы денежной системы: денежная единица, масштаб цен, виды денежных знаков, порядок эмиссии наличных денег, организация и регулирование денежного обращения. Официальной денежной единицей (валютой) в российской Федерации является российский рубль.

Понятие денежного обращения

1.1 Характеристика денежного оборота

Деньги можно назвать языком рынка. В системе товарно-денежных отношений деньги:

Опосредуют процесс товарного обращения;

Являются целью предпринимательской деятельности (прибыль) и средством ее реализации.

Как известно, деньги выполняют в экономике следующие функции:

Мера стоимости (единица счета);

Средство обращения (обмена);

Средство платежа;

Средство накопления;

Мировые деньги (золото, СКВ, евро).

Денежный оборот это непрерывное движение денег в наличной и безналичной форме в сфере обращения и платежа. Движение денег в наличной форме - денежное обращение.

В наличном обороте используются банкноты (банковские билеты) и монеты.

В безналичном обороте задействованы банковские депозиты (вклады).

Расчеты ведутся с помощью кредитных орудий обращения: банкнот, векселей, чеков, платежных поручений, платежных требований и платежных (пластиковых) карточек.

Имеет место классификация денежного оборота по нескольким признакам:

1) в зависимости от формы функционирования в нем денег различают налично-денежный и безналичный обороты;

2) в зависимости от характера отношений, которые предполагает та или иная часть денежного оборота его разбивают на три части:

А) денежно-расчетный оборот (расчетные отношения за товары и по нетоварным обязательствам юридических и физических лиц);

Б) денежно-кредитный оборот (обслуживает кредитные отношения);

В) денежно-финансовый оборот (обслуживает финансовые отношения);

3) в зависимости от субъектов, между которыми происходит движение деньг:

А) оборот между банками (межбанковский оборот);

Б) оборот между банками и юридическими лицами (банковский оборот);

В) оборот между юридическими лицами;

Г) оборот между физическими лицами;

Д) оборот между физическими и юридическими лицами.

Денежное обращение отражает направленные потоки денег между центральным банком и коммерческими банками (кредитными организациями); между коммерческими банками; коммерческими банками и предприятиями, организациями, учреждениями различных организационно-правовых форм; между коммерческими банками и физическими лицами; между коммерческими банками и финансовыми институтами; между финансовыми институтами и физическими лицами. Денежное обращение разделяют на две сферы: наличную и безналичную.

Налично-денежный оборот (налично-денежное обращение) является непрерывным процессом движения наличных денег, которые представлены банкнотами, или банковскими и казначейскими билетами, металлическими разменными монетами. Налично-денежный оборот гораздо меньше в процентном соотношении по сравнению с безналичным.

Но, все же, его роль чрезвычайно велика. Кругооборот наличных денег обслуживает получение и расходование денежных доходов населения, часть платежей предприятий и организаций.

Налично-денежный оборот организуется государством в лице центрального банка. Организация и управление наличным денежным оборотом должны обеспечивать устойчивость и эластичность денежного обращения.

Безналичный денежный оборот - это движение стоимости без участия наличных денег посредством перечисления денежных средств по счетам кредитных учреждений, а также в зачет взаимных требований.

Современный безналичный оборот организован в соответствии с несколькими основными принципами.

1. Основная часть безналичных расчетов должна осуществляться через банк.

2. Предприятия обязаны хранить свои средства на счетах в банках. В кассах предприятий разрешается держать лишь небольшие суммы наличных денег в пределах лимита.

3. Требование платежа должно выставляться либо перед отгрузкой товара, либо вслед за ней.

4. Оплата клиентом банка полученных товаров и услуг осуществляется банком только с согласия обслуживаемого юридического или физического лица.

5. Формы безналичных расчетов платежей выбираются предприятием по своему усмотрению.

Расчетные счета открываются всем предприятиям независимо от форм собственности, работающих на принципах коммерческого расчета и имеющих статус юридического лица. Владелец счета имеет право распоряжаться средствами на счете по своему усмотрению.

Текущие счета открываются организации или учреждениям, не занимающихся коммерческой деятельностью и не имеющих статуса юридического лица. Владельцы текущего счета могут распоряжаться своими средствами в соответствии со сметой, утвержденной вышестоящей организацией.

Принципы безналичных расчетов:

Расчеты выполняются без использования наличных денежных средств;

Расчеты ведут только с согласия плательщика (акцепт, в письменной форме)

Платежи осуществляются за счет средств плательщиков или кредитов банка;

Осуществляется контроль со стороны со стороны всех участников;

Свобода выбора субъектами форм безналичных расчетов и закрепления их в договорах.

Расчеты осуществляются в сроки предусмотренные договором.

Значение безналичных расчетов:

1) эти расчеты способствуют концентрации денежных ресурсов в банках. Временно хранящиеся денежные средства предприятий, организаций, населения являются кредитными ресурсами;

2) безналичные расчеты способствуют кругообороту средств в народном хозяйстве;

3) четкое разграничение безналичного и наличного денежного оборотов;

4) создает условия, облегчающие планирование денежного обращения;

5) расширение сферы безналичного оборота позволяет более точно определить размеры эмиссии и изъятия наличных денег из обращения.

Наличное и безналичное обращение образуют общий денежный оборот страны, в котором действуют единые деньги одного наименования.

1.2 Система совокупного платежного оборота

Совокупный платежный оборот это совокупность всех денежных потоков. Независимо от формы организации оборота они представляют собой стоимость всех товаров произведенных в обществе.

Наличные и безналичные деньги в совокупном платежном обороте это деньги, принимающие различные формы на разных стадиях обращения. Безналичные деньги эмитируются в виде записей на счетах банков. в зависимости от потребностей экономики их можно обменять на наличные деньги. наличные деньги постоянно переходят из наличной формы в безналичную и наоборот. безналичные деньги это стадия кругооборота денег, принадлежащая конкретному экономическому субъекту.

Чем больше удельный вес безналичного денежного оборота, тем эффективнее он организован, более эластичен, подвержен прогнозированию, более прозрачен, менее подвержен инфляции.

Система совокупного платежного оборота представляет собой взаимосвязь различных элементов и организационных форм движения денег и инструментов денежного рынка обслуживающих экономические отношения в обществе. Эта взаимосвязь отражена в схеме Приложения А.

Состав и структура совокупного платежного оборота классифицируется следующим образом.

В зависимости от форм функционирующих в совокупном платежном обороте денег различают:

Безналичный денежный оборот;

Налично-денежное обращение;

Основное место в этой системе занимает безналичный оборот. Безналичный оборот это оборот денег в котором они выполняют функцию средств платежа.

Обслуживается безналичный оборот банковскими депозитами, деньгами на расчетных, текущих, бюджетных счетах с использованием платежных поручений, платежных требований, инкассовых поручений, чеков, аккредитивов, банковских карточек.

Каналами движения безналичного оборота является оборот между:

Юридическими лицами;

Юридическими лицами и кредитными организациями;

Юридическими лицами и государственными организациями (налоги, получение денег из бюджета)

Объем безналичного оборота связывают с товарной массой национальной экономики, суммой цен, степенью развитости распределительных отношений в финансовой системе.

Схема безналичного оборота представлена в Приложении Б.

Налично-денежное обращение - часть денежного оборота относящаяся к обращению наличных денег, выполняющих функцию средств обращения и средств платежа.

Налично-денежное обращение обслуживается банкнотами, казначейскими билетами, монетами.

Налично-денежное обращение применяется при обороте товаров и услуг, а так же платежей не связанных оборотом товаров и услуг(по оплате труда, премий, пособий, страховых компенсаций, коммунальных платежей).

Каналами движения наличного оборота является оборот между:

Физическими лицами и хозяйствующими субъектами;

Физическими лицами;

Хозяйствующими субъектами и государством.

По экономическому принципу наличные платежи бывают:

По товарным сделкам;

По нетоварным сделкам (платежи в бюджет);

По ссудным операциям;

По страховым долгам;

По ценным бумагам.

Налично-денежное обращение не имеет конкретного измерения, а характеризуется денежными параметрами: денежной массой, скоростью обращения денег, денежным мультипликатором.

По характеру экономических отношений в совокупном платежном обороте различают:

Денежно-товарный оборот - платежи за товары и услуги и платежи по нетоварным операциям юридических и физических лиц;

Денежно-кредитный оборот - отношения по поводу предоставления и погашения кредитов;

Денежно-финансовый оборот - формирование и распределение средств бюджета;

Валютный оборот - оборот национальной валюты. Расчеты государств иностранной валютой, друг с другом, операции по продаже и покупке иностранной валюты.

В зависимости от субъектов отношений, участвующих в совокупном платежном обороте, различают:

Обороты между физическими лицами;

Обороты между юридическими лицами;

Обороты между физическими лицами и юридическими лицами;

Обороты между кредитными организациями и физическими лицами и юридическими лицами;

Обороты в пределах кредитных организаций (межбанковский оборот);

Обороты между Центральным Банком и кредитными организациями.

Система совокупного платежного оборота включает некоторые организационные и регулирующие элементы.

К организационным элементам относятся принципы организации совокупного платежного оборота, виды счетов, открываемых участникам платежного оборота, источники и способы платежа, виды и формы платежей, методы определения рисков, организация документооборота и др.

К регулирующим элементам относится законодательная и нормативная база: общие законы и специальные нормативные акты обслуживающие совокупный платежный оборот.

Рыночные отношения усиливают действие экономических и косвенных методов воздействия на совокупный платежный оборот.

Система рыночных отношений принизывающая весь совокупный платежный оборот делится на две большие части: денежно-товарный оборот и денежно-нетоварный оборот.

Особенностью денежно-товарного оборота является:

Встречное движение денег и товара;

Товарный оборот взаимосвязан с денежным;

Движение денег и товара не обязательно совпадает во времени;

Каждый во влеченный в оборот денежный знак представляет часть материализованной в товарах стоимости;

Чем меньшую стоимость представляет денежный знак, тем дольше денежных знаков обращается в экономике.

Особенностью денежно-нетоварного оборота является то, что он опосредует рынки кредитных ресурсов и ценных бумаг.

Каждая часть совокупного платежного оборота выполняет свою роль с системе рыночных отношений и с помощью совокупного платежного оборота создаются материальные предпосылки для функционирования денежно-нетоварного оборота.

В соответствии с потребностями денежно-товарного оборота в рамках совокупного платежного оборота происходит оборот денежных знаков которые с помощью денежно-нетоварного оборота (кредитной системы) аккумулируются и преобразуются в капитал.

Быстрый перелив капитала из одних сегментов рынка в другие позволяет капиталу менять свои формы выравнивая тем самым норму прибыли и ускоряя процесс расширенного воспроизводства.

Через денежно-финансовый оборот в экономику вливается необходимое количество инвестиций.

Под влиянием совокупного платежного оборота происходят процессы концентрации и централизации капитала и производства.

Эмиссия денег в хозяйственный оборот

2.1 Эмиссия денег

Денежная эмиссия - создание и поступление в денежный оборот различных платежных средств. Денежная эмиссия в узком смысле - создание национальных валют банковской системы.

Денежную эмиссию определяют следующие факторы:

1. увеличение и расширение товарной массы рост производства под влиянием увеличения числа субъектов рыночных отношений.

2. рост цен не связанных с изменением свойства качества и количества продукции: спекуляция участников денежного оборота, неадекватная налоговая политика государства, появление различных посредников.

3. снижение скорости обращения денег: увеличение доли наличных денег, слабая организация производства и торговли, политические и административные ограничения.

Если государство адекватно реагирует на динамику денежного оборота денежная эмиссия выступает в организованной форме, иначе когда оборот наполняется денежными суррогатами эмиссия становится дестабилизирующей.

"Эмиссия денег" и "выпуск денег в хозяйственный оборот" понятия не одинаковые.

Выпуск денег означает распределение платежных средств через кредитные институты среди участников хозяйственного оборота, испытывающих потребность в деньгах. выпуск денег в хозяйственный оборот происходит постоянно и может не сопровождаться ростом денежной массы. большая часть денежной массы создается путем расширения кредитов коммерческих банков, благодаря увеличению их депозитной основы. Этот процесс получил название депозитной эмиссии или выпуск денег в хозяйственный оборот путем создания безналичных платежных средств.

Предоставляя кредиты, коммерческие банки увеличивают объем денежной массы. ЦБ ограничивает или расширяет с помощью денежно-кредитной политики возможности коммерческого банка эмитировать кредитные деньги в зависимости от того, какой объем денежного предложения в данный момент считается необходимым.

Способность банков влиять на размер денежной массы, обращающихся в экономике регулируются ЦБ через систему обязательных резервов, и предусматривают депонирование кредитными организациями в ЦБ определенной части привлеченных средств. ЦБ обязывает банки депонировать часть привлеченных им средств, ЦБ тем самым ограничивает кредитные возможности банка, регулирует общую ликвидность банковской системы. Изменяя норматив резервирования, ЦБ имеет возможность поддерживать на определенном уровне объем денежной массы, находящейся в обращении в стране.

Свободные (избыточные) резервы коммерческого банка это совокупность ресурсов, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных операций.

Пример: Сумма привлеченных средств-1000 р.;

Норма обязательных резервов 10%;

Свободные резервы банка -900 р.

Величина свободного резерва отдельного банка складывается из капитала банка; привлеченных средств: централизованного кредита, предоставленного банку Банком России; межбанковского кредита за вычетом отчислений в ЦБ, и ресурсов самого банка. Способность банка «создавать деньги», зависит от того, каков размер установленного законом страны обязательных резервов. Чем ниже сумма обязательных резервов, тем большее количество денег может создать банковская система. Система банков использующих механизм банковских депозитов может увеличить денежную массу. Для оценки возможностей банков увеличить в определенных пределах денежную массу вводится понятие денежного (банковского) мультипликатора.

Денежный мультипликатор - это коэффициент увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах банка в период их движения от одного банка к другому.

Где Км - коэффициент мультипликации;

N об. рез. - норма обязательных резервов.

Коэффициент мультипликации можно также выразить в виде отношения образовавшейся денежной массы на депозитных счетах к величине первоначального депозита.

Суть мультипликатора заключается в том, что в первом коммерческом банке, куда поступили эмитированные ЦБ деньги, образуется свободный резерв. Он отражается в виде остатка на основном корреспондентском счете. Этот резерв можно назвать «первичным депозитом»,используется для выдачи кредитов. За счет кредитов деньги перечисляются в другой коммерческий банк, где также образуется свободный резерв («вторичный депозит»), в пределах этого резерва выдаются кредиты, из денег которого образуется свободный резерв в третьем банке («третий депозит»), затем в четвертом и т.д. В процессе кредитования, осуществляемого коммерческими банками, увеличивается, т.е. мультиплицируется, первоначально эмитированная центральным банком сумма денег в безналичной форме системой коммерческих банков.

Процесс мультипликации непрерывен, поэтому коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени, например за год. Центральный Банк выполняет функцию денежно-кредитного регулирования, управления механизмом мультипликатора, тем самым, расширяя и сужая эмиссионные возможности банков

Монополия выпуска наличных денег принадлежит Центральному Банку. На основе кассовых оборотов коммерческого банка и составляемой аналитической отчетности, Центральный Банк прогнозирует размер предполагаемой эмиссии. Необходимо не только определить размер предполагаемой эмиссии, но и в каких регионах ее следует проводить. Потребность в деньгах постоянно меняется. Эмиссия наличных денег всегда децентрализована. Потребность в деньгах постоянно меняется. Эмиссию наличных денег проводит Центральный Банк и его региональные РКЦ (расчетно-кассовые центры), содержащие резервные фонды и оборотные кассы.

Наличные деньги выпускаются в обращение на основе эмиссионного разрешения - документа, дающего права Банку России подкреплять оборотную кассу за счет резервного фонда. Этот документ выдается Правлением банка России в пределах эмиссионной директивы, т. е. предельного размера выпуска денег в оборот, уставленного Правительством РФ.

Выпуск наличных денег включает несколько этапов:

1) составление прогноза потребности в наличной денежной массе;

2) изготовление денежных знаков и их защита от фальсификации;

3) организация резервных фондов денежной наличности;

4) транспортировка денежной наличности в регионы РФ.

Деньги в оборотных кассах считаются деньгами, находящимися в обороте, а деньги в резервном фонде - нет. Перевод денег из резервного фонда подразделения расчетной сети Банка России в его оборотную кассу будет для данного подразделения эмиссионной операции.

Так как одни подразделения расчетной сети Банка России осуществляют эмиссионные операции, а другие - изымают деньги из оборота (переводят их из оборотной кассы в резервный фонд), то информацией об изменении количества наличных денег, находящихся в обращении, располагает только Правление Банка России, где составляется ежедневны эмиссионный баланс.

В резервных фондах РКЦ хранится запас денежных знаков предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимися в обращении. Они не совершают движения, не накапливаются в виде сокровища, не служат средством платежа, поэтому они являются резервными.

В оборотную кассу постоянно поступают деньги и из нее выдаются наличные деньги коммерческим банкам. Деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении, они считаются деньгами, находящимися в обращении.

Если сумма поступлений наличных денег на счет превышает установленный лимит для данного РКЦ, то деньги изымаются в резервный фонд. При потребности коммерческого банка в наличности происходит обратный процесс. Со счета коммерческого банка в пределе его свободного резерва РКЦ обязано обслуживать банк бесплатно.

Например, у коммерческого банка возникает потребность в наличных деньгах, а поступления денег в их операционные кассы эквивалентно не возрастает. В этом случае РКЦ вынуждено увеличить выпуск наличных денег в обращение. Для этого РКЦ запрашивает разрешение ЦБ РФ, а при его получении переводит наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу. Для РКЦ это будет эмиссионной операцией. Но в одном РКЦ может быть увеличение количества наличных денег, а в другом наоборот произойдет изъятие из оборотной кассы. Поэтому Правление Центрального Банка составляет ежедневный баланс на основе сведений по сети РКЦ, где прошла эмиссия наличных денег, где изъятие.

2.2 Денежная масса, ее структура

Сегодня денежный оборот в любой развитой стране (масса денег в обращении) представлен не только купюрами и монетами, но и средствами на банковских счетах, которые можно или обратить в наличные, или беспрепятственно осуществить ими безналичный платеж. Поэтому экономисты часто используют вместо термина "деньги" понятие денежная масса.

Денежная масса- это совокупность средств (наличных и безналичных) на определенную дату для платежей в экономике.

Денежная масса включает в себя всю совокупность покупательных и платежных средств, обслуживающих экономический оборот в стране. В то же время входящие в состав денежной массы разнообразные покупательные и платежные средства обладают разной степенью ликвидности, т.е. возможностью превращения в «живые» деньги, способные незамедлительно выполнить свои функции или как средства обращения, или как средства платежа. Денежное обращение, оборот и эмиссия денег.

В любой стране денежная масса выступает объектом постоянного государственного регулирования. Необходимость такого регулирования определяется тем, что размер денежной массы и темпы ее прироста влияют на состояние других экономических показателей. Так, например, если денежная масса растет значительно быстрее, чем объем национального производства, то при прочих равных условиях это может привести к инфляции. В то же время государство прибегает к дополнительной денежной эмиссии для стимулирования экономического роста. В этом случае увеличение количества денег в обращении удешевляет кредиты и способствует расширению производственных инвестиций. Если же рост денежной массы не успевает за увеличением объема национального производства, то при неизменной скорости обращения денег их может не хватить для нормального обслуживания всех платежей и расчетов, что создаст вероятность возникновения перебоев в работе национального хозяйства. Контрагентам просто нечем будет расплачиваться друг с другом, они не смогут погашать возникающие денежные требования. При этом главным должником, как правило, является государство. Именно оно будет сдерживать рост денежной массы.

Структура денежной массы характеризуется денежными агрегатами, расположенными по мере их укрупнения (каждый предыдущий агрегат включается в последующий). Состав и структура агрегатов денежной массы в разных странах различны и определяются особенностями национального денежного рынка и характером приводимой денежной политики.

В России для измерения денежной массы используются следующие денежные агрегаты: М0, M1, M2, М3.

М0 - наличные деньги в обращении (монеты, бумажные деньги, остатки денежных средств в кассах предприятий и организаций);

М1 = М0 + средства на трансакционных счетах (средства на расчетных счетах, корреспондентских и текущих счетах, вклады до востребования);

М2 = М1 + срочные и сберегательные вклады;

М3= М2 + депозитные сберегательные сертификаты, облигации государственных займов.

Центральный банк страны может определять, какой денежный агрегат следует контролировать. Банк России в качестве основного выбрал М2

При ускорении оборота денег удается обслужить больший экономический оборот с меньшей суммой денег в качестве средства обращения и средства платежа.

Структура денежной массы в России представлена следующим образом:

Денежный агрегат M0 = наличные деньги в обращении, включая кассу коммерческих банков.

Денежный агрегат M1= M0 плюс средства на расчетных текущих и спецсчетах предприятий и населения; депозиты населения и предприятий в коммерческих банках; депозиты населения в Сберегательном банке до востребования; средства Госстраха.

Денежный агрегат M2 = M1 плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках.

Центрального банка РФ и скорость обращения денег в налично-денежном обороте. Скорость возврата денег в кассы учреждений Центрального банка РФ определяется как отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении.

2.3 Законы денежного обращения

Общим законом денежного обращения является закон количества необходимых для обращения денег.

Появление всеобщего эквивалента в денежной форме превращает натуральный обмен потребительных стоимостей в процесс товарно-денежного обращения Т - Д - Т, в котором деньги выполняют роль посредника. При этом деньги выступают не как идеальные деньги, а как непосредственно участвующие в обмене. Потому возникает проблема количества денег, необходимых для обращения.

В I томе «Капитала» К. Маркс представил уравнение обмена в следующем виде:

КД = ΣЦ товаров / V, (2)

Где КД- количество денег необходимых для обращения;

ΣЦ товаров - сумма цен товаров;

V - скорость обращения денег.

Кроме того, Маркс дал описание более полной и развернутой формулы количества денег, необходимого для обращения:

Количество оборотов одноименной денежной единицы

Где КД - количество денег, необходимое для обращения; ΣЦ - сумма цен всех произведенных в обществе товаров и услуг; К - сумма цен товаров и услуг, проданных в кредит; П - платежи, по которым наступил срок; ВП -взаимопогашаемые платежи.

Эта формула указывает на определенность требуемого количества денег. Оно не может быть производным.

Например, если растут цены, то даже при неизменном объеме производства и той же скорости обращения денег их масса должна быть увеличена. Если скорость обращения возрастает или уменьшается, а цены и объем производства неизменны, то стране потребуется меньшее или большее количество денег. Если количество денег будет больше, чем требуется для обслуживания товарного оборота, то они потеряют свою покупательную способность, и цены возрастут.
денежный оборот эмиссия

При золотом стандарте, когда в обращении были золотые монеты, закон количества денег необходимых для обращения функционировал стихийно и лишние деньги покидали сферу обращения уходя в сокровища. Если товарное обращение расширялось, то слитки переплавлялись в монеты и возвращались в сферу обращения. В условиях, когда появились банкноты разменные на золото, то их покупательная способность зависела от количества золотых денег, которые они представляли.

С появлением функции денег средства платежа общее количество денег должно уменьшиться. Кредит оказывает обратное влияние на количество денег в обращении. Такое уменьшение вызывается погашением путем взаимного зачета требований и обязательств. Количество денег для обращения и платежа определяется следующими условиями:

Общим объемов обращающихся товаров и услуг; уровнем товарных цен и тарифов на услуги; степенью развития безналичных расчетов; скоростью обращения денег. Закон, определяющий количество денег в обращении принимает следующий вид:

Заключение

Подводя итог сказанному, можно сделать вывод, что деньги - это результат развития товарного хозяйства, роста его противоречий.

Деньги - продукт длительного развития товарных отношений. Сущность денег проявляется в их функциях. Так как деньги обслуживают рыночную экономику на разных стадиях развития общественного производства, то проявление конкретных функций в этом процессе и условия их реализации имеют свои особенности. Эти обстоятельства порождают в теории денег разные взгляды на количество функций денег, их содержание и роль в обслуживании рыночной экономики. Общим условием полной реализации экономического воздействия денег на развитие рыночной экономики являются устойчивость и эластичность денежного обращения.

Определение структуры денежной массы повышает эффективность управления денежным обращением, так как позволяет полнее учитывать степень давления денежных средств, включаемых в каждый агрегат, на формирование спроса, а следовательно, и цен на рынке товаров и услуг. Поэтому в процессе организации и управления денежным обращением денежную массу делят на активные и пассивные деньги.

Активные деньги обслуживают наличные и безналичные расчеты в народном хозяйстве. К пассивным деньгам относят квазиденьги, которые создают потенциальную возможность увеличения активных денег в денежном обороте.

В финансовом мире в экономику поступают денежные потоки в результате операций центрального банка с государственными ценными бумагами(продажа и покупка государственных облигаций), рефинансирования (кредитование центральным банком коммерческих банков), кредитование центральным банком организаций, не являющихся кредитными, кредитования коммерческими кредитными организациями своих клиентов (юридических и физических лиц), получения субъектами экономики международных кредитов и займов, а так денежных вложений в уставные капиталы национальных компаний (иностранные инвестиции в национальную экономику).

Основной задачей денежной политики государства должно быть обеспечение необходимой и достаточной денежной массой (без избытка либо дефицита денежной массы) с точки зрения потребностей экономики.

Глоссарий

Список использованных источников